環球金融市場上周再度變得波動，先有油價未有止瀉迹象，繼而到垃圾債券出現「爆煲」，成為美股急挫的元凶。自金融海嘯之後，美國長期處於低息環境，高息企業債券成為市場新寵，而這些被稱為垃圾債被過分熱炒，美國互惠基金近五年持有高息債的規模急增2倍。

隨着聯儲局本周差不多將鐵定加息，近月垃圾債市已面對不少壓力，而知名的Third Avenue旗下垃圾債券基金宣布暫停贖回，令市場陷入恐慌，拖累美股大跌。

加息後美股可彈

事實上，垃圾債券市場向來流動性偏低，沽壓增大自然惹來人踩人的現象，惟投資垃圾債券的資金近年雖然不斷上升，但佔整個市場的比例不多，投資者有如此大反應，相信是臨近本周議息，有點借機趁消息公布前先行獲利的意味，相信美股反而於加息落實過後會有反彈。

港股繼續跟隨外圍調整，而內地兩大航運國企中遠集團和中海集團重組亦終有定案，市場原以為今次重組可被視為中國南北車合併的翻版，能夠刺激股價大升。

豈料中遠和中海只是旗下公司作資產重組，並沒有出現大規模合併計劃，旗下多隻航運股昨日復牌皆出現大瀉，可見市場對消息並不受落。

另外，面對內地疲弱經濟，航運股始終未能解決運力過剩的問題，行業基本因素仍弱，而板塊重組細節亦令市場失望，故建議投資者短期不宜沾手。