今年「黑天鵝」事件特別多，例如一月中瑞郎「脫歐」、中國股市波動、人民幣突然貶值、美國聯儲局九月議息沒有加息、近期油價與商品價格下滑等，對環球對沖基金帶來挑戰。

有統計顯示，年初至今有逾五百家環球對沖基金結業，明年初數字或進一步增加；與此同時，今年新成立的環球對沖基金，有可能是○八年金融海嘯以來最少。

「黑天鵝」特別多搵錢難

外電引述一項統計顯示，年初至今有逾五百家環球對沖基金結業，當中宏觀對沖基金面對最大衝擊。統計又顯示，年初至今新成立的環球對沖基金只有六百多家，料全年「埋單」或是○八年金融海嘯以來最少。

大正資本投資總監陳惠仁接受查詢時指，一月瑞郎突然「脫歐」，令不少基金輸錢，今年中港股市「升得快、跌得快」，不少基金來不及轉身，賺錢只是曇花一現，部分基金更以為七月股市暴跌後可低撈，結果八月再被摑一巴。

展望明年續有許多不明朗因素，例如恐襲事件、美國大選，經濟與企業盈利增長有下行壓力，估值隨時會被調低。他表示，會繼續採用價值投資法，於優質中、細價股中「尋寶」，息率高達七厘、股價已回吐不少的房地產投資信託基金，同樣是不錯的選擇。

他又說，現時人民銀行對人民幣匯價態度可說進退維谷，中資股「無路走」，故寧可透過南方A50（02822）及恒生H股ETF（02828）等追蹤中資股走勢，更勝「逐隻揀」。