人幣貶值料加劇，離岸人民幣匯價（CNH）創一一年五月以來新低，淡倉更升至逾五年高位，加上香港人幣存息反超內地，銀行界指，九成散戶在內地人幣存款到期後，均會將資金匯返香港，另市傳不少在岸人民幣（CNY）資金從RQDII渠道來港買存款證，昨香港人幣隔夜拆息更罕有低見僅1厘，而早前相隔夜拆息曾高至9厘。

銀行界指，九成散戶在內地人幣存款到期後，均會將資金匯返香港。

人民幣隔夜拆息回軟

港人民幣定存回報勝內地

散戶心聲
禤先生：「早在兩三年前已經將在內地人民幣存款拿走，即使當時存款息有三四厘，因為炒股的回報率更好，所以撤走存款。」

永隆銀行存款部主管龔志明透露，自八月人民幣「小匯改」出現一次性貶值後，該行來自內地的存款增加，直言「存戶將人民幣搬回香港意願大增」，北上存人民幣的吸引力不再，甚至出現「內地存戶在本港敍造人民幣定存」情況，冀分散投資風險，坦言客戶經該行轉回國內分行敍造定存到期後，近九成急不及待將存款回流至本港。

在岸及離岸存息近年出現差異，龔志明指，內地存款息低於本港人民幣定存息，若存戶有心敍造定存，「根本無必要放喺國內做」，他又以該行二十四個月存期為例，本港一般客戶息口達3.5厘，惟內地分行僅3.15厘，促使資金回流本港。

在岸資金以RQDII流入

自從人民銀行於十一月中進行窗口指導，暫停中港兩地銀行間融資後，香港中資銀行積極從其他跨境渠道取得CNY資金。渣打香港高級利率策略師劉潔本月初曾指，今年十一月最後兩周，中資銀行旗下的香港分支機構便發行了140億元人民幣存款證。

外電消息指，香港中資銀行發行人民幣存款吸納的就是外流的CNY資金，八月人民幣貶值以來，內地透過人民幣合格境內投資者（RQDII）流出的資金高達逾千億元人民幣，過去一個月有不少該類資金流入境外中資銀行的人民幣存款證。

有財資市場人士指，零售客戶將內地人民幣搬返香港，加上RQDII項下的資金來港買人民幣存款證，成為補充CNH資金池的生力軍，而且近期中資銀行以高息吸收跨年存款已見效，令人民幣短期利率明顯回軟，昨日CNH拆息定價回落至1.95厘，交易時段更低見1厘。

人幣再貶恐爆貨幣戰

另外，粉飾櫥窗因素影響下，市場料一個月期或以上的跨年資金利率，包括拆息及存息，在一六年初前均續高企3厘以上水平。

展望人民幣投資前景，法興分析師Jason Daw和姚煒表示，人民幣進一步走軟可能引發貨幣戰，亞洲各國貨幣會在政策制訂層有意引導或是投資者主動看淡的情況隨之下跌，更預言若人民幣貶值加速或是大幅波動，可能動搖整個新興市場貨幣組合穩定性，預期人民幣直至明年底跌至每1美元兌6.8元人民幣，意味較現時再貶5.3%。