昨晚歐洲央行議息後一如預期，宣布降低存款利率0.1厘，最新為負0.3厘，是去年九月以來首度調低，而基準利率則維持0.05厘。相反，從隔晚美國聯儲局主席耶倫的言論，睇嚟唔夠兩星期之後，十年來美元第一波加息將會殺到埋身。基於短期又睇唔到中港經濟會有逆轉勝的可能，金融市場氛圍，確實是對本地投資者耐性的一大考驗。

國策推動民營資本進入公立醫院市場，為復藥提供發展契機。（資料圖片）

港股悶局，完全無理會A股連升四日，恒指尋日即市波幅不足二百點，埋單跌62點，收22,417點，成交縮返落664億元，點數跌幅有限，可是超過九百隻股票插水，創五十二周低的有38隻之多，包括供股權（02921）正在交易的渣打（02888）、浸浸落的零食半新股達利（03799）、奢侈品品牌普拉達（01913）、以及學習網站五百萬客戶資料外洩的偉易達（00303）。

碧桂園醞釀突破

睇見除咗大快活（00052）外，大家樂（00341）以及翠華（01314）成績表都唔對辦，餐飲股稻香（00573）創年內新低，唔算意外。總而言之，面對無乜新資金流入的港股，好消息未必會令基金經理胃口大增，反之企業以至行業口淡淡的訊息，殺傷力特別大，無不被作為沽貨要錢的藉口。

內地房企發債金額破晒記錄，間間公司都想趁減息周期鎖定低廉借貸成本，話口未完碧桂園（02007）公布籌組上限200億元人民幣的債券，分批發行，睇番上半年公司加權平均借貸成本7.07厘，雖未知發債詳情，但以最近內房發債的條件，慳到息就一定。尋日見唔少內房調整，碧桂園則逆市升0.9%收3.13元，似作勢突破十月中旬開始，在2.83至3.14元之間的長方形橫行區域。

中國全面城鎮化，供樓問題已經夠頭痛，養個細路供書教學開支亦係唔講得笑，單獨二胎唔掂，證明今時今日適齡生產一代，面對財政、健康及家庭壓力唔細（一孩政策下唔少夫妻二人養四老），已經唔係話生就生，放寬全面二孩政策，結果炒唔起不特止，蒙牛（02319）、達能兩大股東，仲要錢唔要貨將奶粉生意塞晒畀子公司雅士利（01230）。

生老病死人生必經，生仔有得揀，老病卻避無可避，個市無故事落鑊，近排就惟獨醫療保健類股真係唔死得，早前推介的龍頭國藥（01099）勝在穩打穩紮，一副慢火煎魚格局。

至於私企範疇中，復星醫藥（02196）是內地民營醫院的首批投資者，本身也涉獵醫藥及醫療設備的開發及銷售，是少有一條龍式橫跨多個醫療服務領域的選擇。

進取併購活動支持未來幾年業績增長之外，國策計劃公立醫院改革，催化民營資本進入，對醫院發展處有利位置，最重要是，估值又相比專攻民營醫院的鳳凰醫療（01515）一五年近30倍PE來得「親民」。

上試橫行區頂部

首三季復藥淨利潤升20%至18.91億元人民幣，估計全年賺25億元人民幣，預期市盈率19.4倍，以未來兩至三年盈利年增長維持大約兩成，有足夠說服力享有目前估值，尋日股價升1.7%，收26.45元，作勢上試近個多月的橫行區頂部26.65元，概念配合加埋走勢對辦，中短線都值得睇實。

大市昨日雖然偏軟，但一眾汽車經銷商卻異軍突起，其中以寶信汽車（01293）升勢最凌厲，全日升16%，收報4.18元，正通汽車（01728）則升7.95%，收報3.53元，中升控股（00881）亦升5.8%，收報4.19元。

隨着內地削減小排量汽車購置稅，車市銷情回升，加上臨近年尾銷售旺季，上月中麥格理亦發表報告，睇好一眾汽車經銷商股，給予寶信汽車、正通及中升跑贏大市投資評級。其中寶信半年盈利雖錄得倒退，但由於公司上年完成去庫存後，下半年供求局面更加平衡，料可改善盈利能力。