美國聯儲局加息如箭在弦，但加息不代表股市升勢會結束。美國過去三次加息經驗顯示，首次加息後五個季度，標普500指數均有正回報表現。固定收益資產中也有與景氣表現亦步亦趨者，例如高收益債市，因具備較高孳息率、對利率變動敏感度相對低、在聯儲局肯定經濟趨勢向上時，有利後市表現。

美國企業多已利用低利息環境將利率成本鎖在低位，標普500企業債務到期高峰期已推遲至一九年之後，搭配目前美國高收益公司債孳息率約7.8%，但違約率仍維持在偏低水平，對高收益債市看法正面。

目前最看好的三大領域產業，一是「評價面遭明顯低估的能源股債市」：原油供需有機會於明年下半年趨於平衡，提供油價支撐，觀察目前MSCI世界能源指數股價淨值比相對大市明顯折價，能源類股近12個月股息率達4%，美國能源高收益公司債孳息率接近12%，顯示能源股債評價已遭受市場低估。

其次是「受益於低利率及溫和增長環境的高品質增長股」，能夠運用其品牌價值、營運策略管理能力來創造公司價值的公司，以主動式選股，為投資者創造超越市場的回報。

還有的是「創新與具趨勢利基的藥物及科技產業」，如醫療產業、物聯網族群以及數據安全產業，都具備長線增長潛力。

美股上升趨勢未改

考量景氣溫和復甦，但市場不確定性仍存在，股債配置可望降低投資組合波動度，不拘泥於單一投資類別，而是檢視企業整體資本結構，考慮股票、債券與可轉債等各類投資機會，靈活資產布局，能兼顧追求潛在收益、報酬，並降低投資風險。

有鑑於美股上升趨勢正盛，積極的投資者，可進一步鎖定美股資產，以提高回報，建議投資者可聚焦於高品質、能受益於增長趨勢的增長股，篩選出能運用營運策略管理能力進而創造公司價值的企業，由下而上且嚴謹的基本面分析，提高為投資者帶來超額回報的機會。