全球航運業不景，連內地航運業正醞釀重組自救，繼中遠系與中海系有機會合併外，招商局與中外運長航亦有機會「聯姻」，行業巨頭隨時「四變二」。不過，由於內地經濟增長放緩打擊對大宗商品的需求，乾散貨運費亦受到影響，市場質疑航運業重組未必可改善整體航運業的經營環境。

沈慶洪稱，內地航運企合併難改善經營環境。（資料圖片）

中遠系及中海系共五間公司早於今年八月起停牌，以待雙方進一步披露重組方案，市傳兩系談判焦點是合併兩大集團的貨櫃航運業務，兩系共五間公司迄今仍未復牌。

至於近期內地傳媒報道，招商局及中外運長航將成為第二輪重組的航運企業，有關重組很大機會由招商局主導，兼併中外運長航成為旗下二級公司。

載運量過剩 基本面差

中外運長航董事長趙滬湘日前亦指，合併屬於集團層面，不涉資產互換，程序會較簡單，重組與本港上市的公司關係不太大。事實上，重組消息傳出後，招商局國際（00144）、中國外運（00598）及中外運航運（00368）均未有停牌。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示，雖然多個航運集團傳出重組，但細節尚未公布，所以難以評論哪隻航運股最能受惠。不過，他質疑行業合併未必可以改善經營環境，合併雖可減少航運企業之間的競爭，並且可透過削減成本及共用資源產生內部效益，但全球仍面對載運量過剩的問題，令航運股的被動性較大。

耀才證券研究部經理植耀輝表示，由於中遠系及中海系公司已停牌，而且未知合併條件，至於招商局與中外運長航的重組應與上市公司無關，所以目前難言有何投資部署，惟他亦認同，整體航運業的基本面欠佳。