中央為進一步加強對融資融券業務的風險管理,促進融資融券業務長期平穩發展,滬、深證券交易所聯合公布,對融資融券交易實施細則進行修改,將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例,由50%提高至100%,相關調整將於本月二十三日起實施。

融資保證金比例,是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例。融資保證金比例決定了客戶融資買入交易的槓桿率,例如,當融資保證金比例為50%時,客戶用100萬元的保證金最多可以向證券公司融資200萬元買入證券,該筆融資交易的槓桿率為2倍。而當融資保證金比例提高至100%時,客戶用100萬元的保證金最多只能向證券公司融資100萬元買入證券,此時融資交易的槓桿率為1倍。

入SDR或成催化劑

隨着市場回暖,融資規模和交易額再次快速上升,兩市融資融券餘額已接近12,000億元人民幣水平;中央為避免A股重現「瘋牛」的走勢,防範系統性風險,刻意實施逆周期調節,提高融資保證金比例,適當降低槓桿水平,絕對符合早前中央一直提倡的「慢牛」格局。

事實上,在融資收緊及中證監高層被查的壞消息夾擊下,大市未見恐慌式下挫,反映大市的氣氛並沒有明顯轉壞。此外,國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德日前發表聲明支持人民幣加入SDR,相信本月底將有定案;到時,相關利好消息或再成為內地股市炒上催化劑。