「金磚四國」（巴西、俄羅斯、印度及中國）一詞，在十四年前由高盛時任首席經濟師奧尼爾提出後爆紅，高盛亦拿作生招牌，金磚四國基金應運而生，可惜金磚四國近年經濟環境轉差，大大影響投資表現，高盛上月遂把該歷時九年的基金結束，與旗下一隻覆蓋更廣的新興市場基金合併，正式完成歷史任務。

金磚四國之一的巴西，政府爆出貪污醜聞，經濟亦陷入衰退。（資料圖片）

據呈交美國證交所的文件顯示，高盛解釋金磚四國基金的資產在可見將來難出現重大增長，合併基金可強化資產和避免產品重疊。事實上，截至十月二十三日底止，金磚四國基金過去五年累蝕21%，資產規模亦自一○年高峰的8.42億美元（約65.67億港元），大縮88%至9,800萬美元（約7.6億港元），反映投資者對將不同國家包裝而成的投資主題失去興趣。

近五年走資1170億

據EPFR Global統計顯示，截至十一月四日止，投資者今年從金磚四國市場抽資14億美元，自一○年底以來累計走資逾150億美元（約1,170億港元），意味着○五年以來所有流入的資金已全數撤離。

儘管金磚四國佔環球經濟比重超過五分之一，惟前景堪憂。俄羅斯受累油價急挫和西方國家制裁，與爆出政府貪污醜聞的巴西，雙雙陷入衰退。而中國今年的股災，令市值蒸發5萬億美元，而因憂慮其經濟放緩，早前更掀起環球金融震盪。即使印度經濟仍保持增長，但總理莫迪的改革亦進入了樽頸。

高盛首席經濟師威爾遜於一一年曾指，金磚四國的經濟潛力或已見頂，因為勞動力供應減少。該行近日發表報告，指中國過去三十年每年以10%速度增長後，未來十年增速將放緩至5至6%，但增長來源改變會令其增長質素改善。

瑞銀財富管理新興市場投資總監Jorge Mariscal表示，金磚四國的投資概念過去受到追捧，但不是永恒，過去五年它們迅速及穩定的增長都受到重大挑戰。