五中全會上周四閉幕，會後聲明指出中國經濟未來將保持中高速增長，並於二○二○年達至國內生產總值翻一番的目標。以目前進度而言，未來經濟增長不低於6.5%的年率即可達標。會議更提出廢除一孩政策，容許生第二胎。不過消息公布後，除部分相關股份上升外，其他個股沒有明顯的變動。

A股近日窄幅上落，但成交量有所回落。另外，兩市融資穩步上升至1.03萬億元人民幣，反映投資者信心仍偏穩。不過，企業剛公布的第三季業績，仍然疲弱，目前A股的穩勢是資金流動所造成，基本因素並不吸引，滬綜指短期支持為3,300點。

消費股估值可取

板塊方面，我們認為內地經濟轉型，加上居民儲蓄偏高，消費市場仍可平穩增長。加上消費股估值不算太高，現金流亦較佳，仍是趁低吸納的對象。

華能國際（00902）旗下業務以火力發電業務為主，受惠於近年積極併購，抵銷行業利用小時下降的打擊，推動集團第三季發電量上升14%，再加上主要成本燃煤價格持續下跌，支持集團首三季盈利按年上升17%至132億元人民幣。

在未來，雖然電價仍有下調壓力，但母公司可能繼續注資，預計盈利可保持平穩。現價預期市盈率7倍，股息率6厘，有一定吸引力，建議現價買入，目標9.3元，止蝕7.7元。