昨日談到,百麗國際(01880)的中期業績,其鞋類業務仍有所下滑,但運動及服飾業務卻錄得快速增長。其鞋類業務包括自有品牌和代理品牌的經營方式,在自有品牌經營方面,主要採用縱向一體化的經營模式,包括產品研發、採購、生產製造、分銷及零售;代理品牌的經營方式主要為品牌代理及經銷代理。

截至八月底止上半年度,其中國大陸鞋類零售網點淨減少424家,主要由於部分百貨商場開始進行業務調整,關店歇業;其次,在市場環境較弱時期,集團以更加謹慎的態度評估低效店舖,對部分前景欠佳的店舖選擇進行關店。至於運動、服飾業務方面,在回顧期內則淨新增零售網點95家。

其鞋類業務和運動、服飾業務各自經營模式不同,後者以經銷代理為主,所以毛利率較鞋類業務為低,而運動、服飾業務收入佔比提升,反而會對整體毛利率產生負面影響,但可幸在截至今年八月底止上半年度,其鞋類業務毛利率同比提升了0.6個百分點至68.3%,所以整體毛利率由56.3%上升至56.7%。

展望未來,其鞋類業務仍將面對壓力,如在未來一段時間內同店銷售不能有效改善,鞋類分部業績利潤率將面臨繼續侵蝕的壓力。至於運動、服飾業務,受制於當前比較謹慎的渠道環境,預計未來一段時間內,開店進度也會相對較慢。