美國聯儲局是否加息，今晨已有分曉！事前的市場共識，幾乎是一面倒的認為不會加，假若超出預期突然加了，環球金融市場難免會有一段動盪時期。若最終結果是一如預期般沒有加，大家就會從會後聲明，以及聯儲局重量級人馬之後的短期公開言論，去猜測會否仍傾向於十二月加息。從政治角度考慮，自己說過好幾次聯儲局有很大誘因，要在一六年總統大選年前加息，以避免給政黨埋怨。

但自上次九月議息以來，更多客觀經濟數據，可以讓公開市場委員會中的鴿派找到不在今年加息的藉口。例如九月份非農新增職位為14.2萬個，遠較五至七月平均數字20萬個低了四分之一有多。而在強美元影響下，分析師估計美國第三季經濟增長率，年均化計可能只有1.7%。

雖然如此，但吊詭是主席耶倫在個多月前還公開說，自己預期年底前美國利率將會上調。據外電報道，公開市場委員會中意見也分成三派。贊成盡快加息以防範於未然的鷹派、覺得應該多留空間給經濟勢頭而應該盡量延後加息的鴿派、當然還包括周圍都有的騎牆派。但最叫我驚奇的，是傳聞中耶倫自己也是鴿派，那豈不是「今日的我，打倒了昨日的我」？

美企業績表現失色

事實上，美國的經濟又是否如很多鷹派說的那麼好？或許，標普500指數上市公司的盈利情況，可以間接地將事實呈現在我們眼前。過去三十年，她們的年盈利增長率平均為8%，即使在○七至○八年金融海嘯期間曾受創，但其後亦反彈得甚為迅速。但今年開始，這些公司的銷售和盈利數字，已是連續第二個季度會錄得下跌。

大投行紛紛預期，截至九月尾的季度，這些公司的盈利會倒退3至5%，應該是過去十年的首次。看來，美國經濟真的沒有好友所說的好，加息的理據算不上充分。只是，我近年已一再強調，政治因素久不久會凌駕經濟理論，不應該加，不代表不會加！