向來被形容為「樓市大好友」的Bricks & Mortar Management創辦人兼總裁王震宇，唱好香港樓市多年，結果樓價真的愈升愈有。由他創立五年、專門為客戶投資海外樓市的自家旗艦，同樣成功捕捉到海外物業的升浪。不過，今趟他一改常態，直言當前本港樓市前景出現前所未有的複雜，細價樓更瀕臨爆煲邊緣。

王震宇指，股市下挫、本港零售業吹淡風等負面消息，令樓市出現短期調整。

本港住宅市場頻錄二手樓減價個案。

昔日的大好友改變看法，王震宇深信，樓市「轉角市」已經出現。而本港住宅市場近期出現二手樓減價，新盤撻訂情況，反映二手樓價的中原城市領先指數CCL最新報144.33點，連跌兩周共1.45%，市場進一步確定樓市步入調整階段。

「轉角市喺過去幾年都出現過，好似一三至一四年間，幾個禮拜內出現幾個百分比的下跌。如果今次無任何黑天鵝事件發生，好大機會同之前一樣，出現一個緩慢的調整，幅度應該係單位數跌幅。」他認為，真正的跌市趨勢至今未確立，相信香港樓市正面對一個前所未見的複雜情況。

公居屋湧至 始現危機

發展商加快推盤，政府復建居屋以增加市場房屋供應量，惟王震宇認為政策未能解決供應短缺問題，反而「火上加油」。「相對於九十年代，一個禮拜賣一兩千個單位係閒事，現時一個禮拜賣幾十個單位，簡直係九牛一毛。政府本應將公營土地轉向私人市場拍賣，增加私樓競爭，紓緩樓價升幅，可惜本末倒置。估計到一六、一七年，大量公屋及居屋湧至，樓市真正危機就會出現。」

他認為，當樓市踏入調整期，碰上公營房屋湧現，細價樓更是首當其衝爆煲。

王震宇說：「細價樓風險最大，因為細價樓的價值脫離咗樓價常規，而中細價樓缺乏供應，細價樓業主難以換大樓，嚴重影響『換樓鏈』，而且細價樓流通量低，回報率極差，就好似九七至二○○○年，本來樓價跌三至四成，當大量居屋供應出現，再推冧樓市。」

英國農地 投資潛力高

不過，他相信本港住宅市場未形成持久跌勢。引發樓市大冧因素主要來自外圍經濟，「歐洲政府債台高築，結果不停推量寬，一旦歐盟解體，歐元再跌一至兩成，同時日本退休基金走資，內地因經濟放緩而持續放水，觸發大量資金流入美元，港元跟隨美元抽升，香港資產會再升值。」當然，這是相當長遠及外圍經濟滑落的假設結果。

至於未來具潛力的投資市場，王震宇首推香港的寫字樓及英國農地。他稱，三至四年前已建議投資香港的寫字樓，因供應量少，難以應付公司需求，未來續看好。

另外，他亦看好英國的農地市場，「當人口持續增長，將引發糧食及食水危機，農地會成為投資者追捧的資產。不過，這最少揸五至十年先見到回報。」