內地企業債一向被冠上「剛性兌付」不敗金身，惟在半年內接連出現違約個案，變壓器生產商保定天威集團更開啟國企債券違約先河，分析指其違約對市場衝擊大。但東亞聯豐投資董事總經理盧穗欣則指不感到意外，「中央未來或慢慢容許公司default（違約），因為無辦法救。」

身為央企中國兵器裝備集團旗下公司的保定天威，在今年四月時指受新能源產業市場萎縮、產能過剩、產品價格下跌等衝擊，去年錄虧損101.4億元（人民幣．下同），更無法按期支付公司所發行一一年度第二期中期票據（11天威MTN2）利息8,550萬元，開啟國企債券違約先河。

內房債料仍安全

另外，國資委央企中鋼集團旗下的中鋼股份亦步違約後塵，早前表示將延期支付規模20億元的「10中鋼債」本期利息，成為內地鋼鐵企業首宗債券違約。在債券回售期限截止前一日，中鋼宣布考慮到新增抵質押擔保方案可能影響投資人回售意願及利息支出，故延期支付210億元的「10中鋼債」利息，令違約風險再浮現。

有分析指，整體而言內房企業債仍然安全，主要由於地產市道趨穩，加上央行相繼減息及近期降低限購以外城市的首套房貸比例，只要發商展願意出售銷售物業，就會有穩定收入，亦不會『執笠』」。至於城投債方面，雖然借貸比例高，不過有政府在背後支持，相信一旦出現融資困難時，亦可進行銀行貸款及境外發債。