上周五晚人民銀行突然宣布減息及下調存款準備金率，受消息所帶動，夜期迅即急升近三百點，市場充斥着樂觀情緒，紛紛估算此利好消息又會帶動指數上升多少點。可是到昨日開市時，恒指高開近三百點之後便無以為繼，一開便是全日最高位，之後拾級而落轉升為跌。

雙降並非好消息

見到大市在出現如此利好消息後，仍然表現不濟，相信會令不少朋友失望，但是如果大家有留意每次人行降準或降息之後的走勢，應該對昨日弱勢並不感到意外。事實上，降息降準並不算是甚麼特別利好消息，當然短期可以視為降低融資成本，和釋放資金流動性，但是想深一層，若然內地經濟好，根本不需要任何救市措施。

然而，今次已是人行過去一年內第八次減息或降準，做得這麼密，某程度上代表經濟仍然疲弱，所以降息降準並不是甚麼好消息。股市是升是跌，只視乎當時大市氣氛想往那邊走，再選擇怎樣去演繹。還記得在大市四月開始下跌浪以來，過去四次降息或降準後，第一個交易日指數都是低開。

從數據上，由人行○四年開始採用現有的貨幣政策起，未計今次，總共出現過18次降準或減息，當中15次在宣布後的第一個交易日，恒指期貨都是出現陰燭，而且就算當天高開出現上升裂口，甚至之後再升一段，全數都在數天內見短期頂，必先調整補回裂口，而大多都會跌穿上一個支持位。

按以上數據，有理由相信大市升到現水平，應要抖一抖氣，並先調整至22,700點水平以下，才再定後向。所以，現階段並不是再追貨之時。