德意志銀行第三季業績公布前，突然透露62億歐元巨額虧損（見表），帶動坊間傳來另一次全球海嘯的驚嚇。探索因由，真的像霧似花。財資業務透明度低，但卻屬了解金融海嘯、新監管要求的最佳課題。憑藉當中推敲，可預計銀行陸續有類似的虧損公布，反映銀行業前景令人擔憂。

德銀第三季主要虧損項目

回想二十年前，有幸擔任香港工行的創行「司庫」，今天集團已進身全球銀行榜首。銀行當天的盈利，約一半左右皆源自這個財資部。可用得上的金融工具，都不會隨意放過。在狂風暴雨的市場打滾，賺錢說難也易，花上努力總得回報。時移勢易，「司庫」的功能和要求有了新變化，角色扮演則重風險控制和資源分配。

財資業務易招虧損

看看多年來巨額虧損，也都來自這些財資業務：霸菱九五年在日經期指虧損15億美元，輸掉銀行；綽號「倫敦鯨」的摩根大通交易員，在一二年的衍生工具賠上60億美元。

○八年雷曼倒閉，也涉及深不見底的證券化資產，事後證明，異常複雜的財資產品在危急關頭並沒有二手市場。監管再度收緊，國際標準的「巴塞爾資本協定III」要求全面提升保險線。方法是針對資金流動性而撥出「資本」，資本備份越多，便可於風潮期間應對危機。主要細節包括：

‧創設「逆周期緩衝資本」：經濟較佳時多預留資本，以便經濟下行時使用

‧儲備「優質流動資產」：現金和央行票據組成資產池，隨時於二手市場套現

‧設定「流動資金覆蓋比率」：資產池滿足一個月使用（三十天的100%）

‧建立「淨穩定融資比率」：確保以合適的「長期」資金比例來營運

‧提升「槓桿比率」：按資本設比率以容納投資和（包括承諾）貸款風險

‧引入「潛在未來風險」：上項風險以潛在虧損的概率來量化，實額承擔

由此可見，銀行除直接提升「資本」外，也因「潛在未來風險」等不同理由下被扣減，成本不停地重重疊疊累加。

經過多年討論，對應的「國際財務報告準則」一一出台，針對金融工具（IFRS 9）、金融工具披露（IFRS 7）和公允價值計量（IFRS 13）分別採用，一八年全面推行。金融工具的潛在風險和預計虧損將無可遁形，直接佔用「資本」額。國際大行業務複雜、衍生工具多，需付出的代價也愈高昂，銀行業前景並不樂觀。