鐵塔估值2314億 國新入股6%

冀實現混合所有制

內地官媒指出，各相關機構已於周三正式簽訂協議，三大電訊商將以合共約2,314億元（人民幣．下同）估值作價，向鐵塔公司注入發射塔資產，國新控股亦將同步認購鐵塔公司約6%股份。

國新在周三晚的公布中，未有披露認購鐵塔公司新股的作價，但指出鐵塔公司在完成籌組及注入資產的工作後，第三步的發展將是擇機上市以實現混合所有制。之前曾有消息指出，鐵塔公司在上市前會先引入100億美元資金，以為公司建立基本的混合持股架構。

至於官媒披露，三大電訊商向鐵塔公司注入資產的2,314億元估值作價，與市場之前預期的2,000億至3,000億元水平相若。而中移、聯通及中電信昨晚分別發出的通告均重申，注資的最終交易對價，目前仍要待十月三十一日的交割日後才可正式確定。通告亦分別披露三家公司向鐵塔公司注入資產的最新估值：中移資產估值為1,163.66億元、聯通約631.82億元、中電信約343.42億元，其資產估值均高於三大電訊商的帳面值。

發新股加現金購資產

鐵塔公司將以配發新股（每股1元）加現金形式，向三大電訊商支付它們注入資產的作價，交易完成後，國新持鐵塔股份6%，中移、聯通及中電信將分別持有38%、28.1%及27.9%。

在財務得益方面，中移指出注入資產的未計稅的帳面溢價約為195億元，扣除向鐵塔公司支付的約511.10億元後，交易所獲其他現金餘款作為公司營運資金。

聯通則預期交易會為聯通帶來255億元現金，而資金將優先用作向鐵塔公司回租資產，聯通在交易中將獲發不多於377.43億元的鐵塔公司股份。而值得關注的是，市場對兩電訊公司派發特別股息的憧憬是否因此幻滅。

中電信則指未計稅項及相關費用，注資將可帶來51.32億元收益。中電信在交易中將獲發不超過374.72億元鐵塔公司股份，將會以注入資產及中電信認購鐵塔公司股份作價支付，意味中電信將是三大電訊商中唯一出資認購的公司。