滬深股市持續上揚，港股延續上周五漲勢，昨日恒指再漲272點，收報22,730點，10日線升穿20日線，出現「黃金交叉」，國指漲至逾七周高位。德銀認為，H股風險溢價正在收窄，料估值有機會獲重估，建議買入H股。

港股延續上周五漲勢，昨日收市再升272點。

恒指近日走勢

昨日恒指高開155點後，最多上漲320點，高見22,779點；國指最多漲226點，全日漲131點，收報10,538點，為連續兩日上揚。港股總成交882億元。港股沽空降逾兩成至74.34億元，沽空比率回落至8.52%。

風險下降 估值向上

滬深股市上揚，A股交易所買賣基金（ETF）及券商股急揚，南方中創業板ETF（03147）上漲8.92%，安碩A50（02823）、南方A50（02822）及華夏滬深三百（03188）上漲3.17至5.14%。

德銀表示，MSCI中國十二個月預測市盈率已到達關鍵的支持位，若市盈率反彈10%至9.3倍，將可抵銷1%的企業盈利預測調低，現時H股的風險溢價約7.4%，料未來數月將進一步縮減，估值有望擴張。

該行指出，已注意到中央正廣泛推出財政政策，以推動耐用品消費，內房銷售及買地都正在增速，加上寬鬆的金融環境，周期性復甦將有助改善H股基本因素。另外，成熟市場進一步量寬，將有助支持H股的流動性，該行預期美國聯儲局將延至明年三月始加息，歐央行或於十二月公布彈性延長量寬六個月。此外，環球風險減低有助H股氣氛正常化，當中包括中國經濟「硬着陸」、人民幣進一步貶值及新興市場危機等，都正在減退或延後。

後市或反覆試23000

中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀稱，內地股市昨有驚喜，落實五中全會召開時間下，市場對政策憧憬有利市場氣氛，恒指於22,800點雖有阻力，但回吐壓力細，相信後市整固不多，或可反覆上試23,000點，可留意環保及基建板塊。

港股ADR周一早段普遍偏軟，滙控（00005）報62.807元，較港低0.443元；中移（00941）報92.521元，低0.629元；騰訊（00700）報143.764元，低0.236元。按比例相當恒指微跌65點。