內地為防止套利行為，加強銀行審查及外匯交易成本，銀行界消息透露，不少中港企業將外匯業務由內地轉移至香港進行，成為近期套利活動後的企業銀行業務新焦點。星展香港稱，內企來港匯兌有利銀行外匯交易業，並抵銷套利活動出現的資金外流，穩定香港的離岸人民幣資金池。

內企來港匯兌有利銀行外匯交易，並抵銷套利活動出現的資金外流，穩定香港離岸人民幣資金池。（資料圖片）

近期人行穩定匯價行動

內地本周四起將落實遠期外匯業務20%保證金的新規，銀行界人士稱，新規將令內地的人民幣兌美元外匯交易成本，額外增加約200點子或0.3%，以現時在岸人民幣（CNY）及離岸人民幣（CNH）的即期匯價差距收窄至不足10點子，意味着企業將外匯交易轉移至香港進行，可以節省匯兌成本。

港人幣存款或止跌

此外，內地加強現場審查防止企業套利，有企業未能在內地透過貿易結算渠道平盤，惟有先將CNY匯至香港的CNH市場，再沽出人民幣購買美元平盤「找數」，成為CNH資金池的新力軍。

內地的即期和遠期的套匯成本增加，星展銀行財資市場部董事總經理王良享承認，在兩地市場匯價相若的情況下，有匯兌生意由內地流向香港，有利銀行的外匯交易業務。他預期人民幣存款的收縮已近尾聲，第四季將表現平穩。

渣打香港統計顯示，八月的離岸人民幣外匯交易量按月上升約90%，較三月時的高峰多近60%，而金管局資料顯示，儘管投資者積極將人民幣轉回港元，令市場出現人民幣拆倉盤，惟八月底的香港人民幣存款額，僅按月跌1.5%至9,789.61億元人民幣。

一般企業不易轉移

恒生（00011）副司庫兼環球資本市場策略及企業財資業務主管周丹玲稱，中小企進行人民幣匯款亦有成本，而大型企業涉及1,000萬美元或以上的匯兌需求，可能會因新規而轉至香港，至於遠期交易涉及企業在香港有分支或機構帳戶和信貸額度等要求，一般企業未必可以輕易轉移交易地區。

有中資財資部主管則認為，儘管企業將CNY匯至香港進行外匯交易，可以穩定資金池，但另方面會令CNH的沽壓較大，而未來CNH會否因此下跌令兩地差價重現，則要視乎人行會否干預等因素。