
裕元逐步將廠房遷移至越南,可受惠TPP關稅優惠。(資料圖片)
港股三連漲後,昨日先升後回軟,恒指收市微跌22點,主板成交維持於700多億元。睇番九月十日以來,指數已多次上試兩萬二關口均未能成功破位,加上A股將於明日復市,或為後市走勢添上隱憂,有貨在手的投資者不妨趁近日大市反彈趁高減持,待確認回穩再作部署。
經過長時間協商後,跨太平洋夥伴協定(TPP)談判終達成基本協議。昨日多間大行就此發表報告,德銀認為TPP協議或令美國廠商的訂單逐步由中國向越南轉移,預期以越南為中心的紡織企業將受惠。美銀美林指TPP簽訂涵蓋全球40%的GDP及30%的貿易經濟體,當中越南為唯一一個製造業國家,相信有更多國家加入,TPP將對區內採購代理及製造商有利,可以增加其競爭優勢及議價能力,當中看好的受惠股包括裕元集團(00551),維持其「中性」評級,目標價上調至31.7元。
裕元為全球最大的品牌運動鞋製造商之一,上半年營業收入按年升7.4%,至42.45億元,純利則按年增逾一倍至2.1億美元。期內逾75%的收入源自於鞋類生產及經銷,過去六個月合共生產逾1.59億雙鞋,當中有逾四成的鞋類產量位於越南,預期隨着公司進一步將廠房由內地遷移至越南及印尼,在TPP關稅優惠的政策下,成本下跌將帶動其毛利增長。
裕元股價七月初回調至24元水平後見支持,最近三個月拾級而上,現價企穩於多條移動平均線樓上,技術走勢向好,料短期有力上試五月高位31元阻力。
阿莊

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