半年前出現的「港股大時代」是由內地資金帶動,因而升得最急的股票都是以中資股為主,這個情況,反映了內地投資者的偏愛。然而,過去幾個月,隨着A股市場崩盤下跌,內地資金投資港股的規模亦大幅減少。

從港交所(00388)資料可見,今年四月,經「滬港通」買賣港股的成交額高達2,351億元,惟至上月已經跌至253億元,跌幅接近9成。因此,我們可以預期內地股市對港股的影響力也會有所減弱。取而代之,可能是美股重新主導港股的升跌。

事實上,自從美股近日擺脫弱勢,標普500指數連升五日,造出本年度最長升市紀錄,本港股市亦持續做好,恒指由上周二的低位20,368點,短短幾日之間,也曾反彈至最高22,169點,升幅達1,801點。港股昨日雖然出現整固,稍稍回落,但若然美股再度上升,恒指勢必重拾升勢,向上突破。

港股的最大優勢是估值便宜。今日,或者仍有評論指恒指於現水平仍未夠抵買,但只要大市能夠再升,投資氣氛將會好轉,到時,投資價值就會浮現。然而,美股這次的升勢,有評論認為是「死貓彈」,如果當地股市再次掉頭下跌,港股後市也會轉弱。