有望成為今年下半年最大集資規模的華融資產管理，獲投行捧高其價值，料上市後估值介乎1,510至2,244億元，相當於預測市帳率（P/B）為1.1至1.6倍，高於同業信達資產管理（01359）今年的預測PB為0.75倍。

亞勢備份軟件於本周四在創業板掛牌。圖中為公司主席莊景帆。

華融董事長 賴小民

華融上市概要

與信達同為內地四大不良資產管理公司之一的華融，市傳集資額最多234億元，據銷售文件顯示，集資所得中的60%擬用於包括收購不良資產，以壯大不良資產管理業務。該公司擬於本月十六日起招股，同期招股的還有另一巨無霸中國再保險。

同業拖累 定價難高

市場普遍認為，在同業信達股價低迷拖累下，華融是次招股難以高定價，惟內地監管機構要求不良資產管理公司要以高於1倍的的預測PB上市，估計華融將以預測PB為1.1倍上市。信達H股昨日收報2.88元，升0.34%。

美銀美林預測，上市後估值將為1,510至1,780億元，相當於預測PB 1.1至1.3倍；工銀國際估計最高，料華融今年上市後估值介乎1,744至2,244億元，預測PB為1.3至1.6倍。

另一承銷商德銀預測，華融今後三年預測盈利增長38%、26%、13%，增長動力主要來自收購或出售不良資產或重組業務、降低信貸成本、降低資金成本等；而其主要下行風險是競爭激烈，資產質素弱等。

至於招股中的新股，恒投證券（01476）昨日截孖展，據多間券商資料顯示，合共為其借出近237.2萬元孖展額，未足額。

而蘭州莊園（01533）孖展額亦未足額。消息指，中國派對文化（01532）公開發售部分，超購200倍，股份本月十六日掛牌。

由於大型新股集中在本季上市，羅兵咸永道維持今年全年IPO預測。該行料，全年新股集資2,500億元，本港有機會成為全球新股集資額最高的市場。

亞勢備份明上創板

至於創業板方面，半新股仍然狂炒，日前大玩過山車的立基工程（08369）昨日曾挫16%，收跌8.6%，而REF Holdings（08177）亦插19.68%。

亞勢備份軟件（08290）亦擬以配售形式於本周四在創業板上市，行政總裁莊小霈表示，公司上市是為提高知名度做生意，「（創業板）波動唔關我地事」。