最近個幾星期，恒指基本上是在一個800點的區間之內吹無定向風，忽上忽落，無論是做好抑或做淡都很難贏，做好固然是搶雞胡，做淡也不是好太多。

以自己為例，即使已經買中弱勢股的即月貼價Put，在跌得最勁的一刻回報依然是偏低，最慘是這些高槓桿的衍生工具成交量急劇轉差，莊家都不願意做生意，買賣差價進一步令利潤受到擠壓。

「十一」情況或惡劣

走勢已經難以捉摸，加上買賣的滑移成本太高，造成一個惡性循環，就算有如自己好賭成性，都不敢投入太多，費事淪為睇到走唔到一肚氣。預計這個情況會持續一段時間，不要忘記A股將會有「十一」長假，屆時的情況應該會比現在更加惡劣。

昨日雖然有跌唔落的感覺，可是除非有超級催化劑出現，否則亦會是升唔起。現在唯一可以做的是將股份分為兩組，在聯儲局會議之後，金融股和資源股非常弱，一定不可以沾手；相反，息口敏感股如REITs和本地地產發展股，甚至是低槓桿的內房地產股都偏強，兩者之間對比非常強烈。

還有興趣入場，追沽就攻擊弱勢股，想買就吼低位買強勢股，但是問題在於無論是升是跌，兩者進一步的移動空間都似乎很細。不變應萬變，保留現金最好。在短期之內，市場的資金流向應該不會有太大的變化，固然不要發夢會有大量資金流入，但也不似有另一次恐慌性拋售。