上星期美國公布好壞參半的就業數據，八月份新增非農業職位減少至17.3萬個，減低九月份加息的機會，但失業率跌0.2個百分點至5.1%，以及平均時薪按月增0.3%，則增加九月份加息的機會，無論如何，筆者相信美國今年必然會加息。

本港方面，零售業步入寒冬，旺區舖位紛紛大幅減租留客，營商環境持續惡化，裁員潮恐怕會隨之而來，股市是經濟的寒暑表，以上星期收市計，恒生指數今年已經下跌了2,764點，較四月底最高位比較更大跌了7,748點，股神巴菲特投資旗艦巴郡今年股價也下跌了13.05%。

因此，如果你今年股票投資回報不負多過13%，表示你今年的表現不比股神差。股市的名句：「牛市賺多多都不是自己的，熊市能剩下多少才是自己的」，再一次應驗。

廖企穩健 估值便宜

筆者踏入下半年的投資策略是穩守突擊，其中一個方向是更注重股息。今次簡評廖創興企業（00194）中期業績，股東淨利潤維持在2.05億元或每股0.54元。

集團已經成為收租股，投資物業帳面值78.21億元，佔總資產51.2%，半年租金收入高達1.91億元，佔總營業收入54%，年化毛租金收益率為4.88%，主要投資物業包括中環德輔道中的創興銀行中心，樓高26層的甲級寫字樓，半年租金收入3,390萬元；旺角彌敦道創興廣場，樓高28層的銀座式零售商業大廈，半年租金收入5,760萬元；德輔道西創業商場，半年租金收入1,080萬元；上海黃浦區的上海創興金融中心，樓高36層的甲級商業大廈，半年租金收入8,330萬元。

另一方面，集團財務良好，持有現金及銀行存款增加13.42%至34.85億元，佔總資產22.8%，銀行借貸為32.43億元，表示淨現金為2.424億元，按年大增75%。

此外，集團持有帳面值11.11億元的證券投資，佔總資產7.27%，當中包括持有1,739.8萬股創興銀行股份，帳面值大約3.92億元，其他還包括帳面值3.34億元的非上市股本證券，結構性存款2.31億元等等，財務投資貢獻除稅前盈利7,465.9萬元。

集團每股資產淨值微增至29.47元，中期股息增加6.7%至每股16仙，預期全年股息可達每股42仙，以現價8.85元計算，市帳率只有0.3倍，股息率4.75%，預期未來派息可持續增長，是估值便宜的穩健收息股。