憂慮中國經濟下行壓力，加上人民幣上月突然貶值，市場早已擔憂中國八月外匯儲備會大跌，昨日揭盅，八月份外儲按月大跌939億美元，只有3.5574萬億美元，連跌四個月，更創下史上單月最大跌幅，較市場預期為差。有分析員指，外匯儲備減少幅度大於預期，主要是因為人行在八月份突然貶值，人行需出手干預人民幣匯價所致，並指若人行仍「死守」人民幣匯價，將有機會令外儲消耗得更快。

分析指，如明年歐美市場經濟未復甦，中國經濟下行壓力更大。

人民幣離岸價早盤雖曾企穩回升，最高見6.4456兌1美元，但在人行公布外儲數字後，午後迅即大跌，最低觸及6.4920，較日內最高位跌464點子。

金管昨再注資31億

人民幣拆倉潮持續令港元維持強勢，金管局昨再向市場注資31億元，為一周內第五度注資，令銀行體系結餘在九月九日增至3,269.32億元，再創新高。

美元對離岸人民幣一年期遠期合約價格亦見急升，反映市場預期人民幣未來一年跌幅近1,900點子，相當於離岸價將低見6.6705。

雖然在岸及離岸差價進一步擴闊至逾一千點水平，不過麥格理認為，人行仍致力穩定匯價，套利活動會令兩者差價慢慢縮窄，整體而言人民幣並未進入大型貶值周期。

大行普遍看淡人民幣匯價前景。其中，荷合銀行更料今年底人民幣兌美元跌至7元水平。

交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝表示，外儲減幅大於預期，主要是因為人行在八月進行人民幣匯率改革，但市場反應過大，令人行需要沽出美債，以捍衞人民幣匯價。而八月份外匯儲備減幅大於預期，反映市場低估人行干預使用的資金。

近日在岸及離岸人民幣匯價差價大，亦反映出場外對人民幣匯率貶值預期強烈。他更指，若人行仍「死守」人民幣匯價，將有機會令外儲的消耗更快，而在市場流動性持續收緊下，人行可能會減存準率進行作對沖，坦言對風險資產非常不利。

竑策投資管理財富管理董事陳寶明指，中央要穩定匯價，人民幣貶值未必是壞事，中國需要銀彈穩定外匯市場。

而中國經濟下行壓力未紓緩，出口訂單未見改善、股市波動、去槓桿、社會消費能力下降，中國有需要繼續吸引海外投資者有難度，經濟增長亦難保7%，維持6.8%增長已算不錯，如明年歐美市場未復甦，中國下行壓力更大。

黃金儲備增長逾4%

中國八月外儲急跌，黃金儲備就按月增長4.31%至617.95億美元。巴克萊預期，若按照目前外匯儲備下降速度，人行將在今年下半年將流失14%的外匯儲備。該行又指，人行今後應逐步降低干預人民幣匯價規模，允許人民幣逐步貶值。