美銀美林發表報告,由於預期本地電訊網絡商維持合理競爭以及收費持續提升,故重申數碼通(00315)「買入」評級,目標價由15元上調至16.5元。

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報告指出,數碼通一五年度EBITDA(扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利)按年增長14%,而純利則增長74%,表現勝該行及市場預期。強勁的增長主要由iPhone銷售、加價以及嚴格的成本控制所帶動。

該行提到,管理層預期在成本壓力增加下,一六年度將會提升流動電話收費,並料流動服務收入將按年穩定增長。

另外,雖然手機銷售不會如一五年度般強勁,但iPhone 6s料仍受市場歡迎,而管理層將繼續控制成本以提升盈利能力。

基於較佳的ARPU(每月每戶平均收入)及成本控制,美銀美林將數碼通一六及一七年純利預測分別提升17%及16%,未來的催化劑包括提升流動電話收費及強勁的iPhone 6s銷售,而風險則包括遜於預期的用戶收益及漫遊收入進一步倒退。