市場觀望美國聯儲局本月議息結果，港股再創兩年新低後持續弱勢，如市場再炒作加息因素，恒指短線有機會跌破20,000點關口。

跌市之下，體育用品板塊獲資金追捧，逆市做好，相信與國家大力推動體育產業發展、以及行業經歷銷售寒冬後已開始復甦有關。

從本港上市體育用品股來看，除李寧（02331）外，今年上半年盈利都錄得較快增長，匹克體育（01968）中期純利大增45%至1.76億元人民幣，安踏體育（02020）及特步國際（01368）則多賺約20%。

其中，特步經過數年的　渠道整合和去庫存，業績大幅改善。上半年多賺21%，錄得純利3.44億元人民幣，毛利率亦升至41.8%，業績表現遠較市場預期為佳。

集團近年將定位由休閒運動服轉變為時尚運動，並提出「3+」策略，包括「產品+」、「體育+」及「互聯網+」，新策略預期可為集團盈利增長注入新動力，料全年同店銷售會有雙位數增長。

盈利增長添動力

國策方面，中央目標到二○二五年體育產業總規模超過5萬億元人民幣，加上國務院早前公布的《中國足球協會調整改革方案》，提出足協將與體育總局脫鈎，令一向注重跑步及足球運動產品的特步在行業擴張中更為受惠。

走勢上，特步股價自七月初見底後反彈，上周五更向上突破，升至去年九月以來高位，表現跑贏大市。在憧憬下半年業績可更理想下，建議於3.5元買入，目標為兩年高位3.9元，跌破3.2元止蝕。