民選好股：入市訊號尚未顯現

另一方面，費希爾補充，他仍希望今年內聯儲局可以開展加息步伐。事實上，美國第二季GDP表現強勁，而就業數據保持堅挺，美國經濟實力是足以告別超低息時代。因此，美國加息步伐短期或受阻，但加息趨勢似乎不可逆轉。

環球股市近期十分波動，投資者情緒脆弱。事實上，人民幣匯價下調，令不少投資者憂慮，人民幣匯價未來只跌不升，我們認為對中港股市而言，資金會否由中國進一步流走是焦點所在。

外匯數據料成焦點

內地企業負債沉重，而不少民企特別是內房，更是有不少美元負債。資金持續外逃，將對股市匯價及經濟造成壓力。因此，我們認為未來公布的內地外匯數據，將是市場焦點所在。

港股由高位回落，一度跌破早前低位，但暫時喘定。事實上，中港兩地股市累積跌幅不小，而恒指及國指市盈率只有九倍和七倍，估值處於低位。

不過，由於海外投資者對內地經濟信心轉弱，加上資金續由新興市場流走，短期大市仍未有積極入市訊號，恒指初步阻力為10日平均線。