不少股份近期跌到殘，但亦有一些股份未曾股災已跌殘，產銷醫療產品的威高（01066）是其中之一，近年受市場競爭激烈影響，盈利增長大幅放緩，惟上周公布的中期業績卻能多賺24%。雖說威高近年季度業績亦偶有佳作，過後又打回原形，但今次中期業績似乎稍為樂觀。

毛利率見改善

威高是份業績的難得之處，是毛利率由58.8%回升至59.7%，據解釋是受惠於國際油價下跌（集團原材料含PVC），另毛利率逾60%之高附加值產品佔收入比由52.9%提升至57.3%；而常規耗材（包括輸液器、針製品和注射器）、血液淨化和骨科三項業務均錄得收入增長，分別為10.2%、25.4%和18.5%。

集團業績高峰期時市盈率超過30倍，近年業績回落，往績市盈率亦降至16.4倍，假設今年全年業績可增長兩成，預測市盈率可降至13倍多，至於龍頭製藥股亦在近期大跌市後，平均估值回落至20倍左右。

威高輝煌時股價多時在10元以上，現價一半不到，雖然在業績中仍有提及市場競爭激烈問題，但經兩、三年來調整結構後，似乎已尋到復甦之路，估值亦具提升空間。