港股跌穿○八年以來上升軌，觸發基金拋售潮，恒指不但「五連跌」，並跌穿上月八日22,836點盤中低位，收市再創去年十二月中以來新低，收報22,757點，瀉410點，較四月底收市價28,442點及盤中高位28,588點累挫兩成或以上，繼早前港股跌穿250日牛熊線，技術上再「熊上加熊」。

港股連跌五日，收市再創去年十二月中以來新低。

資深財經界人士林一鳴坦言，港股已步入熊市三期，最悲觀可由頂位回調六至七成，散戶宜暫時離場。

儘管人行本周透過逆回購及中期借貸便利（MLF）向市場大開「水喉」，但港股昨日午後於內地股市倒跌拖累下，跌幅最多擴至557點，低見22,610點，國指亦曾瀉371點，收報10,402點，跌239點，港股總成交增至1,075億元。回顧港股於九個交易日中，已跌足八日，再淪為大戶「提款機」，港股市值累計蒸發1.7702萬億元，按本港225萬名股民計，人均帳面損失了78.67萬元。

千四股挫 沽空急增

但押中港股跌市的淡友卻非常「和味」，恒指及國指已自四月底及五月底高位，累挫5,831點及4,560點，以截至周三止八月份未平倉合約及好、淡對手各佔一半粗略計，淡友獲利高逾383億元。

「空軍」昨日繼續加倉，港股沽空大增逾兩成二至127.43億元，沽空比率重上12.13%，為今年二月二十四日之後最勁。

全日共1,494隻股份下跌，其中14隻藍籌股跌穿52周低位，細價股亦見拋售潮，40隻股份跌逾一成，其中北方礦業（00433）急瀉55.91%，為最大跌幅股份。投行消息指，有日資資金加入沽售內險股，但於低位見部分指數股獲低吸。

林一鳴直指現時港股走勢「惡劣」，恒指所有移動平均線已經失守，又插穿○八年以來的上升軌，且恒指跌穿早前熊市A浪底22,836點，已確認步入C浪，即熊市第三階段，現時很難估向下跌幅有幾多，以○七年港股直通車「煞車」後的「熊市」為例，恒指由31,958點跌至○八年三月20,572點後，曾反彈一半重上26,000點樓上，但之後再瀉至10,676點才見底，較歷史高位跌逾六至七成，九七年亞洲金融風暴及○三年沙士的「熊市」亦出現類似情況。

中國經濟後市關鍵

雖然相對強弱指數（RSI）及保力加通道都顯示恒指已經超賣，但他直言「可一路超賣到你唔信」，且強調「熊市」期間會有非常多技術性反彈，但彈完即散，投資者宜趁每次反彈沽貨「逃生」。他希望恒指於20,000點可稍為喘定，目前最令投資者憂慮的是一旦中國經濟轉型往高科技及金融服務的過程不順利，將令中國經濟急速下滑，引發油價急瀉等「骨牌效應」。

豐盛金融資產管理董事黃國英說，投資者要為恒指跌落21,000點作好準備。他指，過去五年環球金融危機都是由外圍輸入至香港，但今次港股卻處「風眼」，中國經濟搞到「一鑊粥」，機構投資者都將最悲觀的可能性風險計入，故他建議投資者不要亂買貨。

港股ADR周四早段普遍偏軟，滙控（00005）報65.167元，較港低0.183元，中移（00941）報97.37元，低0.78元，騰訊（00700）報133.186元，低3.014元，按比例相當恒指跌181點。