滬深股市再度急瀉，恒指昨挫339點，收報23,474點，較上月八日「股災」收市還低，並創今年收市新低。「三連跌」下，年初至今漲幅再度化為烏有，八月至今恒指已累挫4.71%。若月底前未能收復失地，將為連續四個月下跌，是○八年金融海嘯後首次。有基金經理直言，A股牛市已經「夭折」，現已變為「快熊」，若人民幣匯價再貶值5%，恒指最悲觀或下試兩萬關。

熊勝一籌
市場擔心若人民幣匯價再跌，恒指或要下試兩萬點關。

多個板塊昨日捱沽

恒指今年表現

港股連跌三個交易日，年初至今漲幅再度化為烏有。

昨日港股先高後低，恒指早段曾漲逾二百點，惟滬深股市急瀉，午後恒指跌幅跟隨擴大，最多跌350點；國指由漲141點，最多倒跌266點，全日跌192點，收報10,770點，跌穿七月八日「股災」的盤中低位，創去年十一月底以來收市新低，港股總成交815億元。

內險股累蒸發372億

全日共有1,365隻股份下跌，天津概念股、內險股及受人民幣貶值影響的航空股捱沽，當中天津創業環保（01065）挫8.08%。內險股連日受壓，七家內險H股過去四個交易日累跌3.02至4.82%，市值合共蒸發372.77億元，昨日單日跌幅逾3%的內險股包括太保（02601）、平保（02318）、國壽（02628）及新華保險（01336），其中累跌4.48%的平保，市值蒸發145.2億元。

東驥基金管理董事總經理龐寶林指，A股牛市已「夭折」，並已進入「快熊」，恒指料先下試22,800點，若未能營造「雙底」，假如人民幣匯價再跌5%，恒指最悲觀或要回落至20,000點關。他透露，投資策略轉趨保守，環球投資組合的現金水平已增至20%，中港股票持倉已由30%，調低至20%。

人幣下跌空間料5%

他續表示，A股牛市已被「瘋牛」撞死，滬綜指四千點關阻力重重，料只會於3,500至4,000點間浮游。綜觀環球經濟形勢短線不樂觀，預期人民幣未來尚有5%貶值空間，惟以日本的經驗，貶值對經濟復甦幫助不大，反令市場憂慮中國會輸出通縮。

通縮及經濟下行風險下，國際油價跌穿早前「雙底」42.3美元，他指不少國際油企已不能透過高息債集資，只有以超高息向私募基金借貸，成為環球市場另一風險。現已有不少資金湧入十年期美國國債避險，而A股「快熊」未完，港股尚待尋底，寄望持續的寬鬆政策令內地第四季經濟復甦，重新建立「慢牛」。

中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，除人民幣貶值外，經濟前景憂慮同樣令商品市場出現「熊市」，觸發新興市場走資潮，港股續成為「提款機」，部分基金經理更先行「離場」，料續減持中港股市，恒指勢考驗22,836點。

港股美國預託證券（ADR）周二早段個別發展，滙控（00005）報67.202元，較港高0.599元，中移（00941）報100.129元，低0.071元，騰訊（00700）報139.121元，低0.279元，按比例相當恒指微升20點。