人幣惹投機 H股恐插20%

印尼股市再冧3%

昨日亞洲區股市全軍盡墨，當中印尼股市「最傷」，全日狠挫3.1%，連續五日下跌；新加坡緊隨其後，全日插2.9%，創四年來最大單日跌市；台灣、澳洲、馬來西亞及印度股市均跌逾1%。日前技術上踏入熊市的MSCI新興市場指數，昨日再挫1.5%。

港股未能幸免，連續第三日下跌，昨日恒指最多下跌671點，低見23,826點，收報23,916點，跌582點或2.38%，為七月二十七日後最大單日跌幅；國指連續兩日下跌，昨日一度跌穿萬一點關，最多挫315點，全日跌221點，收報11,042點，港股總成交激增至1,039億元。

昨日共有1,542隻股份下跌，內房股及航空股續為重災區，中國海外（00688）及華潤置地（01109）各瀉8.31%及8%，為最大跌幅藍籌股首兩位；中銀香港（02388）及人民幣業務佔比較高的東亞（00023），分別下挫7.77%及2.78%。

恒指ADR早段跌162

港股ADR周三早段普遍偏軟，滙控（00005）報67.446元，較港低1.204元；中移（00941）報99.463元，低0.737元，按比例相當恒指再跌162點。

外電引述投資諮詢公司720 Global分析師Michael Lebowitz警告，隨着穩定升值預期被打破，人民幣或會開啟對美元的長期持續貶值，繼而引發大規模套息資金突然同時撤離。

他表示，去年底國際清算銀行（BIS）曾警告，自二千年以來，全球套息交易規模翻四倍至9萬億美元，增速較同期全球經濟增長快5.5倍，市場推測進入中國的美元貸款，佔當中約四分之一至三分之一，若套息資金突然同時撤退，可能產生嚴重的衝擊。

有亞洲區基金經理表示，若人民幣貶值幅度不大，只會對金融市場構成短暫影響，惟若貶值幅度高達10至15%，則會觸發更大規模拆倉活動，市況未明朗下，現階段投資策略是「現金為王」，增持美元及與美元掛鈎的港元。事實上，昨日港元匯價早上回軟至7.7644元，之後曾反彈至7.7543。

大市料下試23100

瑞銀表示，不排除人民幣貶值將是未來數月熱門的投機盤，若環球宏觀基金聯群結黨投機人民幣會大幅貶值10%或以上，H股或有逾20%的下跌風險。不過，該行相信人行不會容許人民幣毫無秩序地貶值。

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰表示，貨幣貶值不特別可怕，其實變相等於減息，最重要是勿貶得過急。目前港股正嘗試營造另一個底部，他不認為會跌太多，料僅下試23,100點。