人民幣顯著貶值約2%，人民幣資產價格下跌之餘，中國企業債務開支或增加100億美元（約780億港元），由於去年中資企業佔港股市值已達六成，港股估值勢重估，昨日多家中資機構更率先沽貨。「基金教父」雷賢達認為，人民幣貶值或加速資金外流，而且外圍不明朗因素多，特別是美國股票孖展融資比率重返金融海嘯前水平，港股或反覆回落，預期基金中短線逢反彈必沽，投資市場風險正增加。

港股早段曾漲逾四百點，惟及後隨人民幣急挫而倒跌。

部分人民幣利淡股份

部分人民幣利好股份

恒指昨日走勢

雷賢達表示，港股後市或再反覆回落。（資料圖片）

昨日港股先升後回，恒指早段曾漲402點，高見24,924點，可惜在250日牛熊線前止步，人民幣突顯著貶值下，更一度倒跌100點，全日跌22點，收報24,498點，連續兩日下跌。國指由最多漲288點，變為倒跌27點，收報11,264點，港股總成交967億元。

投行消息透露，昨日下午開市後，中金及中資保險基金沽盤突然湧現，沽售股份主要是早前買入的基建股，例如中交建（01800）、中鐵（00390）及中鐵建（01186）等，對沖基金則伺機沽期指，加重港股跌勢。

港股ADR周二早段普遍偏軟，滙控（00005）報69.669元，較港低0.431元；中移（00941）報102.067元，低0.733元；騰訊（00700）報140.191元，低0.609元；國壽（02628）報29.016元，低0.534元，按比例相當恒指下跌177點。

人幣縱貶10%影響仍細

外電報道，現時中國企業於歐美債券及未償還貸款高達5,290億美元，人民幣貶值1.9%，或令相關債務開支增加100億美元。不過，摩根大通認為，雖然內房企業平均有38%為非人民幣計價債務，惟境內融資渠道放寬，不少發展商返內地發債，因此相信人民幣貶值對內房企業實質影響輕微，市場毋須過分憂慮，惟對傾向境外發債的小型發展商如合景泰富（01813）及瑞安房地產（00272）影響則較明顯。

美銀美林就九家內房進行研究，以外匯虧損相對總股本作為衡量，當人民幣貶值兩成，才會對這些公司有雙位數影響；若人民幣只貶值10%，影響平均只有4.2%，風險屬可控。

「基金教父」雷賢達認為，中國出口低迷及亞洲區貨幣貶值，已預示人民幣有貶值傾向，而人民銀行是次舉措，或意味人民幣匯價下行壓力未完。他又稱，中央干預滬深股市後，部分外國投資者已撤離，不排除人民幣貶值下，續有民間或外資資金流走。

散戶宜避開中資股

他續稱，近期港股反彈只是極度超賣後的反彈，之後或再反覆回落，尤其是環球股市續有許多不明朗因素，除加息及企業盈利外，美國的股票孖展融資比率重返○七年及二千年未跌市前水平，基金中短期或會繼續逢彈即沽貨，散戶宜高度小心。

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，投資者憂慮未來人民幣續有5至10%，甚至是10至15%大幅度貶值空間，連同借人民幣買A股所需4至5厘息，將「嚇窒」外資買A股，本港中資股於資產貶值下「無運行」，最重要是影響會否蔓延至其他層面如本港樓市，盼恒指「頂住」24,000點，否則或下試23,500至23,600點，建議投資者避開中資股，並且先行「離場」。