A股單日波動明顯，但全周實質波幅則有所收斂，反映在中央入市下，A股投資環境有所改變。

由於短期A股指數跌不下，又衝不上，造成現階段走勢反覆的局面。預期A股指數單日走勢短期仍有波動，但暫時難形成單邊趨勢。預期A股指數波幅仍將收窄，未來走勢將趨向個別板塊及股份發展。

恒指過去一周窄幅上落，成交金額亦保持於低水平，反映資金不願入市。我們認為投資者憂慮新興市場疲弱，短期美元在加息支持下，走勢或進一步偏強，或令資金進一步從新興市場流走。

此外，A股雖然回穩，但由於內地投資者元氣受損，而外資對中央的暴力救市並不認同，短期增持中資股意欲不大，均令流入港股資金減少。

不過，港股近期調整後，已回落至年初水平，估值不高，國指一五年市盈率僅8倍，中長線有一定吸引力。雖然短期市況難測，但一些低估值大型中資股，如鐵路、銀行等防守力較高，再加上一些業績前景理想的股份，可趁低吸納。

中興通訊（00763）受惠於移動通訊公司積極發展4G，以及工信部要求電訊商提高寬頻傳送速度，未來內地電訊行業資本開支急升，有利中興。

此外，中興更積極拓展海外市場，並成為美國智能手機第四大暢銷品牌。集團上半年盈利急升43%，表現理想，目標18.3元，止蝕15元。