聯儲局結束兩日議息會議,聲明顯示當局注意到美國經濟和就業市場持續增強,為今年內按計劃加息「開路」,雖然聲明中沒有明確加息暗示,利率期貨反映九月份加息機會率亦僅由議息前的40%升至44%,十二月加息的機會率則為74%。但不少市場人士認為加息門檻降低,息魔最快九月殺到,未來經濟增長、就業和通脹數據表現均成加息關鍵。

聯儲局議息聲明中表示維持利率不變,惟沒有明確的加息暗示。(美聯社圖片)

美國第二季國內生產總值(GDP)以年率計增長2.3%,遜預期的2.5%,但首季數字由收縮0.2%修訂為增長0.6%,印證聯儲局對經濟逐步改善的看法。

新申領救濟少過預期

美國勞工部同日公布的上周首次申領失業救濟人數,由前一周25.5萬人的四十年低位,回升1.2萬人,至26.7萬人,但低過預期的27萬人,前周持續申領人數增加至226.2萬人,高過預期220.5萬人。Markit經濟師威廉森稱數據增加九月加息機會。

美元普遍上升,歐元兌美元周三顯著低收0.69%後,昨最多再跌0.66%至1.0911,美元兌日圓最多升0.52%,高見124.58,澳元一度再創六年新低。

議息聲明論及加息條件時,期望看到就業市場「略為進一步改善」,較六月聲明雖然只是新增「略為」一詞,便令外界認為這代表就業市場改善程度已愈來愈近當局加息目標。

摩根大通首席美國經濟師費羅利指出,新增「略為」一詞看似微不足道,但聯儲局不會無緣無故在聲明中加入新詞彙,這大大打開了九月份加息之門,但同時留下退路,一旦由現在起到下次會議前就業數據令人失望,當局可選擇押後加息。

美國六月份失業率降至5.3%的七年低位,今年以來每月非農業職位增長平均達20.8萬個,情況確實令人鼓舞。不過,聯儲局多次重申加息決定以數據表現為依歸,聯儲局下次會議落在九月十六至十七日,有經濟師直言未來兩次就業數據非常重要。

有分析指,中國市場波動可能是聯儲局加息絆腳石。因美息貼近零,即使通脹只能緩速上升,當局仍可小幅加息,惟中國經濟放慢加上股市爆泡,恐令商品以至其他貿易貨物價格受壓,令聯儲局通脹達標日子更漫長,一旦美國經濟受波及,超低通脹或演變成通縮,這個疑慮勢令當局在收緊幣策時採取更寬裕的時間表。

「債券大王」格羅斯在投資展望中提到,聯儲局將於九月加息,主要是當局了解到零息政策無助全球經濟。

高盛首席經濟師哈哲思則認為,聯儲局將以猶如嬰兒步行的速度收緊銀根,十二月加息的可能性大過九月。

希債商品表現礙大局

富達投資方案及房地產部環球投資總監Andrew Wells亦認同,美國很大機會在今年十二月開始加息,由經濟增長疲弱、低通脹及美元進一步轉強等,都有機會延遲美國的加息步伐。

交銀香港首席經濟師及策略師羅家聰指出,聯儲局未有在今次議息聲明中,明確勾畫加息時間表,相信是由於近期通脹仍低,若希臘情況及商品價格趨穩,聯儲局九月份加息機會頗大,他又指,即使九月加息,十二月仍有再加息的機會。