美股未計周二已錄得五連跌,A股則是三連跌,但恒指昨日意外回升。有意見認為A股暴跌成為聯儲局加息與否的另一變數,美股期指於亞洲時段反彈,恒指走勢亦相當反覆,早段最多跌211點,10至11點期間狂抽至全日最高位24,947點,期間滬綜指同抽升200點曾轉跌為升,可惜其後無以為繼,滬綜指仍跌1.68%,恒指收市升幅大為收窄至151點,主板成交金額再增至1,152億元。

信義光能擬分拆能源業務上市,預期有助釋放價值。(資料圖片)

太陽日誌

昨日港股走勢可以解讀為期指結算前好淡爭持,另一戰場新加坡A50期貨亦在明日結算,據稱有超過65萬張合約未結算,而低水達171點。內地滬深300指數昨僅跌0.2%,但八月股指期貨低水擴闊至逾4%,究竟是否如市場傳言般大鱷在海外做空A股不得而知,周四咁啱亦是聯儲局議完息,實在充滿故事性。

本周市場存變數

中證監連夜澄清證金公司未計劃退市,但同近期每有負面消息即時澄清相比慢咗幾拍,而新加坡A50期貨在午夜方收市,所以又是陰謀論。中證監仲話要查星期一邊個咁夠膽沽貨,沽空要查,沽貨又要查,可算是市場奇聞!市場者,有買有賣才能完成交易,有網民戲謔:內地股市還可稱為市場嗎?然而,此次A股下跌被視為面子攸關,若果救市失敗,阿爺的控制能力亦備受質疑,甚至對未來的經濟掌握力度也打上問號。

A股暴跌或推遲聯儲局加息時間?九月之前,任何可能性均可發生。聯儲局很大機會仍會耍太極,至於市場如何演繹亦不得而知。若以技術分析角度來看,恒指走勢圖出現早晨之星,但250日線前已受壓,而國指走勢差到無倫,50日線跌穿100日線,20日線亦跌穿250日線,而且要跟住無定向風的A股走,若欠足夠定力的投資者,建議寧作壁上觀,否則隨時被左右開弓。

美國業績期罕見出現多家巨企低於預期,香港業績期亦已開波,近日派成績表的包括長城汽車(02333)、信義玻璃(00868)、信義光能(00968)及越秀房託(00405)等。夠膽打頭陣的有一定自信(相反,業績差的公司不少等至八月底,到時每日超過100間公司派成績表可遮醜)。的而且確,上述提及的幾間公司至少業績不差,連近期股價跌咗一半的長汽亦好過預期。

幾間大行都對長汽上半年業績送like,但無論上半年點樣好,唔代表下半年亦一樣好,並非上半年盈利「乘二」就等於全年業績。如果這樣計算,長汽一五年市盈率不足7倍,真係又平又靚。投資者現時最擔心中國下半年會陷入更大危機,上半年內地汽車銷售增長大幅放緩;七月開始股市下跌,汽車銷售更難望反彈,故前日有三隻汽車股創52周新低並非無因。

長汽由近60元跌至最低26.5元,令人見之心酸。昨在業績支持兼大市反彈,但股價亦僅回升1.8%至27.65元,從經驗看,似乎未擺脫沽售壓力。長汽向來亦是「奇股」,不是嚴重超買就是超賣,「低買高沽」是最佳策略,惟紙上談兵說得容易,「摸底」有很大難度,現價雖然已很低,但首要條件是市場氣氛轉好,七、八月均為傳統汽車淡季。

信義兩母子亦算有信有義,信玻上半年多賺24%,信能多賺兩倍,另一亮點是又想搞分拆。先說信能,將成立新公司信義能源,路線圖是先引入新股東,然後再分拆上市,亦即將發電場逐步售出套現。信玻則搞「小動作」,將香港汽車玻璃業務分拆在創業板上市,該業務相當細奀,等於「啤」多個殼出來,日後有乜搞作是後話。

炒業績股難度高

假設一切順利,信義系將「一開為四」,開枝散業並非壞事,信能現時市值已較信玻高出36%,惟選股不能貪便宜,以增長為先是市場真理。信玻最值錢的是汽車玻璃業務,若將該業務整個分拆,可能價值將大釋放;但現時內地建築市道低迷,玻璃作為建材之一,難免像鋼鐵股和水泥股一樣,成為「跑輸大市」的板塊。

今年炒業績股難度較高,因不知中國下半年經濟如何,就算一些股份現時看來很抵買,仍要擔心經濟變壞,起碼要先穩住股市,但過於人為操控的話,市場反而更添懷疑目光。