瑞信發表研究報告，維持華晨汽車（01114）的中性投資評級及12.4元目標價。華晨日前發出盈利警告，料一五年上半年盈利按年倒退四成至大概22億元人民幣，與該行預期相若，主要因為與寶馬的合營銷售下降，以及預計日後籌備推出新型號及新生產設施，令成本上升。

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另外，華晨一五年第二季利潤預計只有13億元人民幣，按年下跌26%，但按季則上升42%，瑞信認為這要歸功於集團逐漸減少由歐洲採購零部件，令成本下降。

瑞信認為華晨股價由高位已調整逾三成，相信已反映上半年業績疲弱的負面因素，但認為目前憧憬公司一六年新車型號的推出會帶動復甦，實在言之尚早。

該行又指，雖然目前華晨的估值看似合理，現價預測一五及一六年市盈率只有10倍及8.5倍，但由於潛在不明朗因素，例如寶馬或有機會調低進口車官方價格，故認為現階段不是買入華晨的時機。