筆者於一三年七月十六日的文章提出股市生存的策略是：「市升我有股票、市跌我有現金。」上星期便看到該策略的有效性與重要性，上周三恒指最多曾下跌2,138點，最後收市也跌1,458點，不少中小型價值股的股價跌至極之吸引的水平，筆者便運用手上現金擇優而噬，增持一些便宜的資產折讓股和收息股。

嚴守買股標準 保留彈藥

對價值投資者來講，最難受不是見到持股股價下跌，而是見到價值股「大減價」而沒有現金購買，要做到恒常保留一些現金在手，就要避免犯一個投資者，包括筆者甚至上市公司管理層經常會犯的錯誤——「錢多便身痕」，尤其是當錢容易賺的時候，便不自覺降低出手買股的門檻，往往會輸一些冤枉錢，而且不必要地消耗了一些現金。因此，嚴守買股標準，有利於保留備用彈藥。

此外，有意見批評阿爺今次暴力救市，其實，有哪個國家的政府在出現經濟或金融危機的時候不救市？○○年科網泡沫爆破，聯儲局主席格林斯潘為免美國經濟陷入衰退，由○一年一月至○三年六月共進行了13次降息，把聯邦基金利率由6.5厘下降至1厘，過低利率環境催生美國樓市泡沫，也促使資金投入較高風險的金融產品，結果導致○七年爆發次按風暴和金融海嘯。

為救市美國當局也是無所不用其極，美國證券交易委員會曾禁止對799間金融機構的沽空交易，聯儲局將聯邦基金利率降至史無前例的0.25厘，推出三輪量化寬鬆措施，導致聯儲局資產負債表規模由○八年五月的9,060億美元膨脹至一五年四月的44,710億美元，並且分別以450億美元和850億美元拯救花旗銀行以及AIG。

至於歐央行除推出沒有時間和數量限制的QE無限版之外，更把銀行在央行的隔夜存款利率降至負0.1厘，可見救市只求目的，不計手段，中外如是。