交通銀行(03328)上月曾突破8.5元,高見8.61元,但之後隨大市回落,若以高低位計跌逾兩成。不過,據港交所(00388)中央結算系統持股紀錄資料顯示,原來有部分持倉於最近三個月大手增持交行,故對其後市未宜看得太淡。

資料顯示,截至七月八日,持有交行H股股份最多的五間中介人,排名次序分別為滙豐銀行、渣打銀行、摩根大通、花旗銀行以及德意志,合共佔該股已發行股本約16.4%。若與三月二十五日的持股紀錄作比較,期內除渣打銀行減持3,177萬股外,其餘四間中介人公司合共增持約3億股,可見市場對該股後市仍審慎樂觀。

混改提升營運效率

內地積極引入民營資本,交行在上月底已成為首家落實混改的內銀股,料有利其拓展業務新領域及提高營運效率。在本月初,旗下子公司交銀國際更獲中證監批准,收購華英證券逾三成股權。事實上,交行目前擁有交銀國際、交銀保險和交銀金融租賃,若加上券商及期貨牌照,交行將可實現全牌照金融機構,未來業務值得憧憬。

睇番交行業績,首季純利按年增長1.5%至189.7億元人民幣,期內淨利息收入上升8.5%,手續費及佣金淨收入按年增長29.3%,中間業務對業績的貢獻度顯著提升。滙豐證券早前發表報告指,隨內地利率逐步自由化,以及刪除存貸比率的硬性指標,對交行有利。

走勢上,交行股價在失守10日及20日線後,近期在7.1至7.4元附近上落,以其預測市帳率低於1倍計,現價估值吸引,短期再大幅下跌機會不大。