長江基建（01038）主要從事公用事業，其核心業務包括能源基建、交通基建、水處理基建、廢物管理及基建。營運範圍遍及香港、內地、英國、荷蘭、澳洲、新西蘭及加拿大等。由於公司的業務穩定增長，加上預期股息率達3.8%，於近期的調整市中，提供較佳的防禦性。

公司近年積極透過併購以加快業務擴展，於去年完成兩項重要收購，分別為加拿大機場外圍停車場設施公司Park'N Fly，以及澳洲天然氣配氣商Envestra。而於今年，集團亦斥資25億英鎊，完成收購英國三大鐵路車輛租賃公司之一的Eversholt Rail Group，料此收購可將公司投資組合進一步延伸至交通行業領域，並帶來穩定現金流。

業績方面，集團去年整體營業額按年增長21.6%，至61億元，純利更大增173%至317.82億元，主要由於電能實業（00006）於去年一月分拆香港電力業務上市，帶來約190億元的一次性特殊收益，而撇除此數，股東應佔溢利則增長5%。

併購財力充裕

現時，英國業務為主要的溢利貢獻來源，去年其溢利為62.16億元，惟同比減少17.2%，主因錄得一次性的非現金遞延稅項調整所致。另外，澳洲、荷蘭及新西蘭的溢利則分別同比增加2.1倍、1.5倍及24.7%。此外，集團早前就澳洲稅務爭議達成和解，先前已付6,400萬澳元，將獲退回2,400萬澳元，有助消除不明朗因素，利好股價表現。

截至去年底，長建的現金及存款總額為71.08億元，負債淨額對總資本淨額比率為10%，財政狀況穩健，加上公司年初配股集資46億元，有助進一步鞏固資金實力，為未來作出更多併購行動提供基礎。建議可於58.5元買入，上望65.5元，54元止蝕。