中央暴力干預A股，已被官媒形容為無效的救市舉措。政府一聲號令，券商及保險公司立即響應為國護盤，選擇性托高權重股及指數，「御准造市」不僅嚴重扭曲市場，更加深內地政策及市場風險。A股一旦落入「瘋熊」，金融機構手上的股票將猶如有毒資產，並隨時引發系統性風險。這場由政府一手促成的股市危機，最終或要證券行及保險公司付上沉重代價，為國埋單。

金融機構被勒令入市，內銀及內險等權重股成為被力托的對象，A股升停板及股價創新高者眾，相關H股卻跌到四腳朝天，A及H股差價擴闊至不正常水平。在政府粗暴干預下，A股已變成無規無矩的市場，根本無法反映股票真正的市場價值，現水平是被扭曲下「虛高」。中央但求穩住大盤點數，在缺乏經濟及企業盈利基本面支持下，指數長期根本難以維持。

在這場A股保衞戰裏，中央打擊惡意沽空或有其依據，但沽空不一定是邪惡，而是促成市場平衡的手段之一，禁止沽空、「國家隊」只准買、不准沽。凡此違反市場規律的茅招，實屬不智之舉，只能止一時之跌，但最終必失敗收場。在中央的行政手段下，券商及保險公司恐慌性入市，多間上市公司自發性回購股份，但「埋單」的不就是一眾股東？根據邊際成效遞減理論，救市措施成效只會愈來愈低，甚至無效，小股東無疑成了犧牲品。

中央連日藥石亂投，愈救愈死，最令市場大惑不解的是，A股近月正處牛市當中，只是從高位回調，中央便急急出招救亡？中央早前還在開腔，欲將A股瘋牛調成慢牛，結果出了隻熊。自去年至上月中，A股升幅逾倍，出現較大的調整不足為奇，但「央媽」率先自亂陣腳，監管機構的中立性蕩然無存。內地槓桿資金鏈瀕臨斷裂，大媽已不聽命於中央，央媽處下風的形勢似未能扭轉，就更非比尋常。

中央托市，無非擔心所產生的負財富效應，股民的資產價值收縮，難免影響消費情緒，不利提振內部消費及經濟，更有部分瞓身的股民，要「割肉」賣樓，以調度資金，股市一旦牽連樓市，成為一股不穩定經濟因素，後果不堪設想。此外，希債危機令歐元區陰霾密布，隨時引發全球金融危機，A股終究並非與外圍絕緣，可說內外形勢險要。

中央粗暴干預市場，既抓不住危機核心，更一手將問題蔓延開去，粗暴救市終有付上代價的一天。目前政策如製造了一扇逃生門，讓股民走出去，卻要「國家隊」及金融機構入場救火，一旦失手，並觸發骨牌式爆煲潮，最終由中央終極「包底」救市，猶如翻版雷曼事件。在市場化道路上，中央頻開倒車，決策者應痛定思痛，真正推動金融市場改革，落實讓市場自決。