近期中港股市均出現明顯調整，銀行股亦普遍跟隨大市回吐，現時是否可以趁機買入？本周將簡略分析板塊前景。

據了解，國務院日前撤銷了商業銀行貸存比率不得超過75%的規定，而人民銀行隨後亦宣布，自六月底起將一年期存貸基準利率各下調25個點子，同時向金融機構定向降準50個點子，進一步釋放流動性。

緩解銀行攬儲壓力

商銀貸存比率限制放開可有效緩解銀行攬儲壓力，進而降低通道費用以及負債成本；另一方面亦紓緩了人行減息帶來的銀行淨息差收窄的壓力；而降準則令銀行可用資金更為充裕。

中銀監高層早前透露，截至今年三月底止內地銀行業不良貸款率為1.39%，相比截至去年底止的商業銀行不良貸款率1.29%仍在上升。可見內地銀行業資產質量仍具進一步惡化風險。

股份方面，截至今年三月底止，交行（03328）、招行（03968）以及民行（01988）之貸存比率處於較高水平，有望較大限度受惠於此輪貸存比率鬆綁；而三者不良貸款率則分別為1.3%、1.24%以及1.22%，亦低於同業平均水平。

盈利方面，今年首季，三者純利分別按年增長1.5%、15.2%以及5.5%，其中招行盈利增長表現明顯較為優勝。

惟估值方面，招行現價對應之一四年歷史市帳率約為1.43倍，相比內銀股平均市帳率約1.06倍水平為高，故建議待其股價回落至其100日線約為21元水平才考慮吸納作中長線投資。