中石化（00386）在首季業績公布後，股價自高位回落，經過一輪調整後，近日股價已見喘穩。據港交所（00388）資料顯示，原來有持倉最近三個月在大手增持中石化，亦見有券商唱好，相信待股價整固後，有力再上。

截至六月三十日，持有中石化H股股份最多的五間中介人，排名次序分別為滙豐銀行、渣打銀行、摩根大通、花旗銀行以及中國銀行（香港），合共佔該股已發行股本約82%。若與三月三十一日的持股紀錄作比較，期內滙豐銀行及花旗銀行合共增持約5.65億股，其餘三間中介人公司合共減持約1.92億股，惟減持股份數目較增持為少，可見市場對此股睇法未算太淡。

季績表現勝預期

雖然中石化首季盈利按年大幅倒退逾八成至21.7億元（人民幣．下同），惟較券商普遍預測虧損，已遠勝市場預期。其中煉油業務錄得經營虧損33.5億元，較去年第四季已大幅收窄。化工業務則按年扭虧為盈，錄得經營收益30.6億元，券商料其第二季整體盈利將改善。其中，瑞銀維持中石化「買入」評級，上調目標價至9.2港元，並指中石化首季化工業務EBIT好過預期，料次季按季可接近倍增。

中石化今年初率先啟動油品銷售業務「混改」，引入社會和民營資本，獲得約1,050億元的增資額，會否增加今年派息，以及中石化銷售上市進展均值得關注。若落實分拆事宜，有望成為股價的催化劑。走勢上，該股在四月下旬曾逼近7.8港元，之後反覆回軟，在上月中旬曾低見6.22港元，近日股價逐漸回穩，在6.5至7港元之間上落，不妨趁機低吸作中線部署。