上周六人行出連環拳減息兼降準救市，但昨日A股並唔領情，滬綜指高開97點後反覆下跌，一度跌穿四千點，至3,875點，跌幅7.5%，幸好尾市回到4,053點報收。

昨日認股證 / 牛熊證市場數據

所謂「衰開有條路」，內地股市調整之時，外圍亦受希債危機困擾，昨午歐股普遍低開，恒指最終跌696點或2.6%，收報25,966點，成交增至近期高位1,861億元。跌市成交升，反映資金認為後市大有機會未跌完，故先走為敬。

大戶殺牛誘因明顯

事實上，昨日全日上升股份得103隻，但下跌股份多達1,548隻，可見跌勢相當全面，再考慮到近期A股調整幅度唔講得笑，港股要在如此情況下大幅反彈，並非易事。另截至上周五止恒指牛熊街貨比例為84：16，比例上非常偏向牛證，可見大戶殺牛的誘因明顯大於屠熊，難怪昨日殺得咁狠。

走勢上，恒指三連跌後除跌穿短期下降軌支持外，亦失守10日、20日、50日及100日線支持，走勢進一步轉差，短期或將考驗250日線24,823點承接力，由於此位亦接近二萬五千點，故關鍵性不言而喻。策略上，若認為「六絕月」後繼續無運行，不妨短炒成交活躍並貼價的恒指摩通沽（20780），行使價25,800點，實際槓桿約9.1倍，一五年十月到期。

另外，工行（01398）昨日跌2.8%，拖累恒指跌110點。走勢上，工行昨日雖然裂口低開，但即市低見5.95元後尾市跌幅收窄，收報6.1元力守6元關，若今日能回補下跌裂口或重回早前橫行區下方6.3元水平，短期或有技術性反彈。博工行反彈者可小注工行法興購（22573），行使價6.68元，實際槓桿約6.7倍，一六年一月到期。