天彩控股（03882）在上周五起開始招股，根據Frost & Sullivan資料，集團為去年全球第二大運動相機生產商，按全球運動相機付運量計佔市場份額31%，並為知名運動相機GoPro的主要生產商。集團於○六年開始向GoPro付運相機，去年GoPro及其供應商的收入按年上升33.4%至17.3億元，佔總收入的82.7%，為集團最大客戶。另外，根據與GoPro供應協議，集團不能為其他客戶設計或製造若干類似相機產品，因此若GoPro削減或終止向集團進行採購，將對集團業績造成嚴重影響。

去年第三季度，集團開始銷售家庭影像產品，實施多元化策略。截至今年四月底止四個月，家庭影像產品的銷售產生收入約9,570萬元，佔該期間總收入的12.2%。同期，GoPro的收入佔比下跌3.1個百分點至76.8%，降低對GoPro的依賴。

拓自主品牌業務

另外，集團計劃為家庭影像及可穿戴智能產品設立新自主品牌，冀帶來新增長動力。

去年全年，集團營業額按年升29%至20.9億元，純利升36.9%至2.02億元，毛利率微升0.6個百分點至21.3%。平均存貨周轉天數由44.2天降至39.5天；平均貿易應收款項周轉天數則由44.1天增加至49.8天。

是次天彩每股招股價介乎2.68至3.38元，以中位數3.03元計，所得款項淨額約5.47億元。集團業務具有賣點，宜以現金認購。