滙豐控股（00005）策略日提出十項改革，致力於一七年前節省45億至50億美元（約351億至390億港元），連同出售巴西等業務共裁員5萬人，集團將重整環球銀行及資本市場業務（GBM，又稱炒房），發展重心東移。市場看法分歧，滙控股價先升後跌，收市微跌0.4%，至73.25元。滙控在美預託證券（ADR）報72.688元，跌0.562元。

瘦身節流
滙控擬裁減5萬人，一半來自出售的巴西及土耳其業務。圖為行政總裁歐智華。

今次香港職位不在裁員名單，英國則炒七至八千人，集團行政總裁歐智華指：「我們預期香港整體上不會減少職位數目，會持續投資建立珠江三角洲業務。」5萬個職位瘦身一半來自計劃出售的巴西及土耳其業務，其餘約2.2萬至2.5萬個裁減職位集中於後勤，較市場原先預期1萬至2萬個為多，令集團員工總數於一七年降至約20.8萬人。

集團首席營運總監Andy Maguire表示，集團仍不斷投資於珠江三角洲業務及東盟，員工總數未設上限。

風險加權資產望降25%

策略日亮點是滙控大規模調動資源，分配更多資本至表現出色業務及亞洲地區，目標一七年前將風險加權資產減低至少約25%，即約2,900億美元，其中近半減幅來自炒房，屆時炒房佔用集團資源比例，將由目前近四成降至少過三分之一。

巴克萊、摩通及高盛認為集團資源調動態度進取，尤其是重組炒房力度足。但摩通質疑，炒房資源少了，收入增長如何達中單位數增長目標，又稱縮回報低業務不見得對未來盈利有正面影響。瑞穗證券亞洲銀行研究部執董安彤善認為，炒人不見得是解決辦法，除非簡化集團架構。

收入增長不明朗令集團必須進一步節流，繼過去四年成功慳57億美元後，集團再訂下一七年前節省45億至50億美元的目標，節省的成本將抵銷未來通脹、監管開支及銀行稅等支出增幅，令一七年支出維持於一四年的320億美元水平。

電子化慳錢 派息勢增

滙控從電子化投資、軟件開發及重整業務架構等入手節流，單是電子化投資便可助集團於七大重點市場，削分行數量12%及分行面積兩成，Andy Maguire稱，投資可為集團節省9至10億美元。

慳錢一向是滙控強項，集團過去幾年節流裁員說到做到，一一及一三年策略日訂下合共節省成本45至65億美元目標已達到。

瘦身方面，一一年提出三年內裁三萬人，一二年已交數2.9萬人，最終按時完成。此外，合規成本近年攀升，歐智華指相關支出有望於一六年見頂，其後合規投資將逐步回落。

滙控維持平均股東權益回報率（ROE）高於10%，有信心盈利可支持漸進派息政策，預期至一九年集團核心一級資本比率可升到12至13%，較今年首季比率11.2%高。

康宏證券及資產管理董事黃敏碩認為，滙控可算做足功課，特別是管理層表明在一五年完成總部選址檢討，及降低風險加權資產比率等，有望從根本上改善滙控中長線盈利基礎，有利股價在73元有支持。

滙控10大策略行動

1. 將風險加權資產減低至少約25%，並將資源調動至表現較佳的業務；恢復環球銀行及資本市場的盈利能力

2. 出售土耳其和巴西的業務，但計劃在巴西維持營運，服務大型企業客戶的國際經營需求；繼續實施6方面考慮的程序

3. 重建在北美自由貿易區的盈利能力

4. 在英國設立分隔運作的零售銀行

5. 實現成本節約45億至50億美元

6. 來自國際網絡的增長須高於國內生產總值的增幅

7. 掌握亞洲的增長機會：珠三角、東盟、資產管理、保險

8. 擴大在人民幣國際化進程上的領先地位

9. 全面落實環球標準

10. 完成總部選址的檢討

滙控遷冊選址11大準則

1. 經濟影響力及未來增長潛力

2. 滙控在當地的經營規模

3. 具高度競爭力的經濟體

4. 長線穩定

5. 高透明度

6. 能吸引及留住人才

7. 穩健的營商環境

8. 稅制

9. 政府政策對金融業發展及增長的支持

10. 能配合環球準則的穩健監管環境

11. 對集團的財務影響