美匯指數周二因希臘總理言論，由97水平急跌近2%，創六年來第二大單日跌幅，亦將上周升幅完全逆轉，但只要細心留意，筆者早指美匯指數第二季的高低位已出現於93及100水平，美匯指數在95至97水平其實算在交易區間中位。

歐元兑美元走勢

問題是，究竟美匯指數再次延續去年七月起的單邊趨勢，還是繼續於區間整固？筆者傾向在第二、第三季初繼續整固機會較高，其中佔美匯指數成分高達57%的歐元，將繼續於1.04至1.15水平低位整固，對美國及歐洲經濟復甦較為有利。自第一季美匯指數觸及100水平導致美國企業盈利大受影響，一旦美匯重新走強，將不利股市及經濟發展，美聯儲亦不想出現如此情況。

歐洲經濟仍有隱憂

另一方面，歐洲經濟則在第一季受惠於低油價及債息下跌，令企業融資成本大幅下降，加上歐元匯價急跌，亦刺激歐元區出口，一眾經濟數據表現遠比預期為好，市場對歐洲央行進一步量寬預期降溫。不過，在第二季起油價已漸漸回升，在債息同樣急速飆升的背景下，令經濟好轉的三個因素出現兩個逆轉，要是匯價進一步走強，不難相信令歐洲經濟再次轉弱。