香港日前公布了疲弱的零售數據之後，滙豐昨日發表的香港採購經理指數（PMI）更跌至近四年來最差，反映香港私營企業的營商環境進一步轉弱。目前，全球經濟仍欠明朗，與香港唇齒相依的中國經濟持續下行，加上資產價格波動的暗湧，香港經濟將面臨重大挑戰，市民應做好心理準備及防禦措施，以抵禦隨時殺到的經濟寒冬。

滙豐最新公布五月份香港PMI指數為四十七點六，低於四月的四十八點六，營商環境已連續三個月惡化，情況更是二○一一年十一月以來最嚴重，反映隨着新業務量急跌、企業的產出水平大幅收縮下，香港私營企業營商環境進一步轉差。從調整數據顯示，企業從內地新接的訂單數量更錄得自○八年十二月以來的最大跌幅，反映內地客戶需求疲弱，情況的確令人憂慮。雖然中央政府已透過「放水」來刺激經濟，可惜內地經濟下行速度未見減慢，在這個「大靠山」自身難保之下，相信來自內地的訂單難以在短期內復甦，加上外圍經濟環境不穩，需求不振，香港私營企業肯定有排捱。

事實上，在滙豐公布香港PMI數據之前，其他經濟數據已亮起紅燈，據政府統計處最新公布的數據顯示，四月零售業總銷貨值按年下跌百分之二點二。隨着內地收緊「一簽多行」，訪港旅客數量勢必持續放緩，加上內地最近調整服裝、護膚品、紙尿片等日用品的稅率，令香港的優勢逐漸消失，對香港的零售業肯定是雪上加霜。自從個人遊政策推出以來，內地遊客一直是刺激本港消費的主要動力，但現在形勢有變，相信本港零售業將面臨重大難關。

在生產需求下跌、企業減少採購下，私營企業已削減人手。據滙豐的調查報告，就業已連續第十四個月下滑。至於零售業在市道不景氣之下，不少僱主已凍結人手，零售管理協會數據顯示，今年第一季零售業和酒店業失業人數已增加八千多人，零售業疲弱對就業市場的影響正開始浮現。由於旅遊業和零售業屬勞工密集行業，一旦出現裁員或結業潮，將令整個就業市場惡化速度加快，影響本地消費氣氛，進一步拖累經濟。

目前，股票市場暢旺，地產市道向好，在資產效應帶動下，內部消費對經濟穩定增長提供一定支撐作用。但隨着美國加息行動愈行愈近，有機會令香港的熱錢流走，屆時將令股市及樓市等資產價格出現劇烈波動，繼而影響內部消費意欲，進一步打擊經濟。

在全球復甦不穩、內地經濟疲弱下，香港經濟已響起了警號，若然放緩趨勢持續，將對香港整體就業情況造成衝擊，在惡性循環之下，香港經濟只會愈走愈低，所以在曙光未見之際，市民應做好防禦，絕不能掉以輕心。