最近，無論是中央政府還是人民銀行，一直在強調不需要通過人民幣貶值來救經濟。比如李克強總理在接受英國《金融時報》專訪時指出，目前人民幣總體上處於基本穩定的均衡水準，不希望看到人民幣繼續貶值，因為中國不能靠人民幣貶值來刺激出口；最近，人民銀行副行長易綱也表示，沒有必要靠人民幣貶值應對經濟下滑。

中國在全球經濟上的影響力，需要強勢的人民幣來支撐。（資料圖片）

也就是說，在未來的一段時間裏，儘管人民幣匯價會有所波動，但政府是不會通過人民幣的貶值來救經濟，因此，今年人民幣匯率只會上下波動，大幅貶值的概率十分小。政府及人行為何一再強調不會通過人民幣貶值救來經濟呢？是不是人民幣匯率的有效市場化機制已經形成？或人民幣匯率真的趨向於均衡水準？

按照易綱的話，無論是一季度外匯佔款減少，還是跨境資金流出比以往多，這些都是跨境資金流動的正常狀態，是國內居民、企業及金融機構針對美元強勢回歸的預期，是他們調整和優化自己的資產負債表，有願意持有更多的美元資產，從而造成國際收支上的資金流出。但是，從進出口貿易關係來看，中國的順差仍然很大，因此，中央政府根本不會也不需要由於經濟增長下行的壓力大，而讓人民幣貶值。

匯率穩定為大前提

其實，中國一再強調人民幣不貶值，最為重要的是人民幣的國際化問題。就如易綱所說，人民幣國際化作為一項國家發展戰略，逐漸地向前走是不可逆轉的趨勢。但是，在人民幣國際化的過程中，則存在不少風險。因為，人民幣國際化不僅在於使中國對世界的責任增加，也在於容易把中國的風險在全世界暴露。因此，如何保證人民幣匯率的穩定，是政府逐漸推進人民幣國際化的重要前提。

當前中國政府要實現宏大的「一帶一路」振興中華的夢想，更是需要強勢的人民幣來支撐。人民幣的貶值，會嚴重影響中國在國際上的經濟地位。我們應該可以看到，中國之所以能夠短時間內成為經濟強國大國，既與國內經濟快速增長、出口旺盛、總體經濟實力提升等方面的因素有關，更是與○五年匯改以來人民幣的快速升值有關。

○五年以來，人民幣兌美元匯率或人民幣的名義匯率升值達35%以上，而實際有效匯率則升值達50%以上。人民幣如此快速升值，以人民幣來計算GDP，相對其他國家來說，中國的經濟實力豈能不快速上升？因此，為了保持中國經濟在國際上的影響力，進一步展現中國經濟在國際上的實力，政府是不希望人民幣貶值的。

納入SDR成重點

還有，人民幣不貶值也與中國希望人民幣納入特別提款權（Special Drawing Right，SDR）有關，而納入SDR同樣是人民幣國際化的重要內容。

總之，在當前的經濟態勢下，為了人民幣國際化進程，中國會堅持不讓人民幣貶值。但是，人民幣國際化既增加了中國對國際社會的責任，也是中國風險向世界暴露的過程，這些都會增加中國對人民幣國際化抉擇上的困難。