內地股市再破頂,突破4,900點關口,再創逾七年新高。從市寬(Market Breadth)的角度來看,滬深兩地的中長線市寬繼續處於90%水平之上,反映A股大方向依然正面,然而短線已出現超買,宜留意或出現高位震盪。

事實上,內地創業板、中小板瘋牛走勢已引起中證監的關注;於上周,再次針對六類市場操縱行為部署專項行動,共涉及12宗異常交易類案件,當中主要針對市場反應強烈的新型操縱行為。此外,內地兩融(孖展及沽空)餘額再次突破2萬億元人民幣,市場有傳聞叫停場外配資提供數據端口服務,並要求整頓直接與傘形分倉系統接連的券營業部資金帳戶,包括大量個人帳戶和機構帳戶;意味只有主帳戶能進行買入賣出操作,子帳戶的交易將無法進行買賣。然而,深圳創業板指數雖然於周一跌1.4%,但周二又再度炒上,大漲4.3%,收報3,618點。中證監出招為股票市場降溫,但市場不領情繼續瘋狂,擔心或會引來中央以重拳整治目前高槓桿式借貸的運作。

港零售業受衝擊

內地正式下調消費品進口關稅,由六月一日起,部分服裝、護膚品、紙尿褲等日用消費品的進口關稅稅率,平均減幅超過50%。其中,個別服裝的進口關稅將由14%至23%,降低到7至10%;運動鞋的進口關稅由22至24%,下調到12%;紙尿褲的進口關稅由7.5%下調至2%;護膚品進口關稅由5%降低至2%。

事實上,下調消費品進口關稅意味中港兩地消費品價格差距將會收窄,本港零售業將首當其衝;另一方面,隨着內地進口擴大,內地人到海外搶購日用品、奶粉等或將成為歷史,並引導境外消費回流,以拉動內需。

富時宣布將A股納入兩個新興市場過渡性指數,並為將來納入基準指數鋪路。A股在此指數的初始權重約5%,理論上將為A股新增約5,000億元人民幣資金。事實上,市場普遍關注下月MSCI公布的檢討結果;筆者估計A股今年內大有機會納入MSCI指數內,但起始比重相信不會太高。