繼成立亞投行、「一帶一路」等擴大與周邊國家及區域經濟整體合作計劃後，中國再將投資領域延伸向拉丁美洲。最近總理李克強出訪南美，宣布中國將投資巴西之金額高達約530億美元，對面臨預算赤字的巴西政府來說，將會是一大喜訊。

隨着商品原材料價格觸底反彈，巴西加息的循環進入尾聲，加上明年奧運題材熾熱，以及未來會擁有中國的巨額投資支持，巴西政府財政可望由虧轉盈，這將有利於總體經濟，或有助股市上揚。

經濟有望逐步復甦

五月以來巴西股市走勢凌厲，今年以來累積升幅近15%。事實上，巴西總體經濟最壞情況已經過去，現正靜待下半年的經濟復甦。中國不但是巴西第一大貿易夥伴，更全力支持投資其基礎建設及企業併購等，均有利於巴西加快達成財政預算由虧轉盈的目標，亦可減緩中國原材料需求下滑，對資源出口國家的負面衝擊。

原材料板塊佔巴西股市比重高達三成，近期油價及鐵礦砂價格回升，自然有利於出口外銷類股份以及大型原材料股的股價反彈，亦順勢刺激股市上揚，下半年復甦是可以預期。

此外，巴西股市的市盈率僅12倍，市帳率只有1.2倍，估值均較歷史平均值低，投資者可分批布局進場。

投資者仍以觀望態度看待巴西市場，但繼投資銀行開始進駐巴西股市後，基金投資者也開始進駐。拉美市場升幅仍落後新興亞洲，故仍具上升空間。